2022中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理易錯(cuò)題：可轉(zhuǎn)換債券

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中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理易錯(cuò)題知識(shí)點(diǎn)：可轉(zhuǎn)換債券

【多選題】

下列可轉(zhuǎn)換債券基本要素中，有利于保護(hù)債券發(fā)行者利益的有（?。?/p>

A、轉(zhuǎn)換比率

B、回售條款

C、贖回條款

D、強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款

【正確答案】CD

【答案解析】回售條款是指?jìng)钟腥擞袡?quán)按照事先約定的價(jià)格將債券賣回給發(fā)債公司，實(shí)際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)。贖回條款是指發(fā)債公司按事先約定的價(jià)格買回未轉(zhuǎn)股債券，使發(fā)債公司避免在市場(chǎng)利率下降后繼續(xù)向債權(quán)持有人支付按照較高的票面利率支付利息所蒙受的損失，有利于保護(hù)債券發(fā)行者的利益。強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款是指在某些條件具備之后，債券持有人必須將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票，無(wú)權(quán)要求償還債券本金的規(guī)定。該條款可以保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票，預(yù)防投資者到期集中擠兌引發(fā)公司破產(chǎn)，有利于保護(hù)債券發(fā)行方的利益。

【點(diǎn)評(píng)】本題考查可轉(zhuǎn)換債券。

本考點(diǎn)考試中常涉及的是可轉(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)和基本要素，重點(diǎn)是期權(quán)性、轉(zhuǎn)換價(jià)格、轉(zhuǎn)換比率和贖回、回售條款。

期權(quán)性：實(shí)質(zhì)上是一種未來(lái)的買入期權(quán)。

轉(zhuǎn)換價(jià)格：將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股的每股普通股的價(jià)格。在債券發(fā)售時(shí)，所確定的轉(zhuǎn)換價(jià)格一般比發(fā)售日股票市場(chǎng)價(jià)格高出一定比例。

轉(zhuǎn)換比率：轉(zhuǎn)換比率＝債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格

贖回條款：又稱為加速條款，能使發(fā)債公司避免在市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按照較高的票面利率支付利息所蒙受的損失（對(duì)發(fā)行公司有利）。

回售條款：對(duì)于投資者而言實(shí)際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)（對(duì)債券持有者有利）。

強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款：在某些條件具備之后，債券持有人必須將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票，無(wú)權(quán)要求償還債券本金的規(guī)定，用于保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票，預(yù)防投資者到期集中擠兌引發(fā)公司破產(chǎn)（對(duì)發(fā)行公司有利）。

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