中級會計職稱財務(wù)管理知識點：資本結(jié)構(gòu)

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯：喵喵怪 2020/03/09 18:02:07　字體：大小

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不積跬步，無以至千里；不積小流，無以成江海。準(zhǔn)備2020年中級會計職稱考試，同樣需要一點一滴的積累?，F(xiàn)在中級會計職稱《財務(wù)管理》的知識點已經(jīng)準(zhǔn)備好啦，每天多學(xué)一點點，備考更容易！

財務(wù)管理知識點

●財務(wù)管理知識點：資本結(jié)構(gòu)

（一）MM理論

類型	企業(yè)價值	權(quán)益資本成本
無稅的MM理論	企業(yè)價值不受資本結(jié)構(gòu)影響	隨著負(fù)債比例增加而加大
修正的MM理論	債務(wù)利息可以抵稅，企業(yè)價值會隨著債務(wù)資本比例上升而增加。	隨著負(fù)債比例增加而加大

（二）權(quán)衡理論

有負(fù)債企業(yè)的價值=無負(fù)債企業(yè)的價值＋稅賦節(jié)約現(xiàn)值-財務(wù)困境成本現(xiàn)值。

（三）代理理論

債務(wù)籌資能減少兩權(quán)分離而產(chǎn)生的代理成本；但債務(wù)籌資會導(dǎo)致因為“接受債權(quán)人監(jiān)督”而產(chǎn)生的成本。企業(yè)需要平衡股權(quán)代理成本和債權(quán)代理成本兩者的關(guān)系。

（四）優(yōu)序融資理論

融資順序（從前到后）：留存收益、借款、公司債券、可轉(zhuǎn)債、股權(quán)融資

【總結(jié)】先內(nèi)后外，先債后股

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