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中級職稱《財務管理》知識點：資本成本（07.03）
資本成本
影響資本成本的因素有：
1、總體經濟環(huán)境
2、資本市場條件
3、企業(yè)經營、融資狀況
4、企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求
個別資本成本
1、 銀行存款資本成本
一般模式：銀行存款資本成本率=年利率*（1-所得稅率）/1-手續(xù)費率
如果沒有手續(xù)費，=年利率*（1-所得稅率）
貼現模式：流入現值-流出現值=0
2、公司債券資本成本
一般模式：公司債券資本成本率=年利息*（1-所得稅率）/債券籌資總額*（1-手續(xù)費率）
其中年利息按面值計算，籌資總額按發(fā)行價格計算
貼現模式：流入現值-流出現值=0
3、融資租賃資本成本
融資租賃資本成本只能采用貼現模式
1）殘值歸出租人
設備價值=年租金*年金現值系數+殘值*復利現值系數
2）殘值歸出租人
設備價值=年租金*年金現值系數
如果租金不是在年末支付，則是在期初支付，年金現值系數換做預付年金現值系數即普通年金現值系數×（1＋i）
4、普通股資本成本
有兩種方法：股利增長模型法、資本資產定價模型法
1）股利增長模型法
KS=D0*（1+g）/P0*（1-f）+g=D1/ P0*（1-f）+g
其中D0指的是已經發(fā)放的股利，包括：上年的股利、剛剛發(fā)放的股利、最近剛發(fā)放的股利；
D1指的是還未發(fā)放的股利，包括：預計的本年股利；第一年的股利；一年后的股利；本年將要發(fā)放的股利
2）資本資產定價模型法
K s＝Rf+β（Rm－Rf）
5、留存收益資本成本
有兩種方法：股利增長模型法和資本資產定價模型法
不同點是留存收益沒有籌資費用
以上內容是正保會計網校整理的論壇學員為大家整理的2015年中級會計職稱考試知識點，希望對大家有所幫助。2015年中級會計職稱考試的備考日益緊張，你準有充足的時間備考，2015年中級會計職稱新課已搶先開通（免費試聽>>）！祝您夢想成真！
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