中級會計職稱《財務管理》知識點：?現(xiàn)金流量分析

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現(xiàn)金流量分析

（一）獲取現(xiàn)金能力的分析

1. 營業(yè)現(xiàn)金比率

計算公式：營業(yè)現(xiàn)金比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷營業(yè)收入

指標分析：反映每1元營業(yè)收入得到的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額，其數(shù)值越大越好。

2. 每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量

計算公式：每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷普通股股數(shù)

指標分析：反映企業(yè)最大的分派股利能力，超過此限度，企業(yè)就要借款分紅。

3. 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

計算公式：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷平均總資產(chǎn)×100%

指標分析：反映企業(yè)全部資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。

（二）收益質(zhì)量分析（會計收益）

收益質(zhì)量是指會計收益與公司業(yè)績之間的相關性。如果會計收益能如實反映公司業(yè)績，則其收益質(zhì)量高；反之，則收益質(zhì)量不高。

1. 凈收益營運指數(shù)

計算公式：凈收益營運指數(shù)＝經(jīng)營凈收益÷凈利潤＝（凈利潤－非經(jīng)營凈收益）÷凈利潤

指標分析：（1）非經(jīng)營收益不反映公司的核心能力及正常的收益能力，可持續(xù)性較低，所以，進行收益質(zhì)量分析時要扣除。（2）凈收益營運指數(shù)越小，表明非經(jīng)營收益所占比重越大，收益質(zhì)量越差。

2. 現(xiàn)金營運指數(shù)

計算公式：現(xiàn)金營運指數(shù)＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷經(jīng)營所得現(xiàn)金

其中：經(jīng)營所得現(xiàn)金＝經(jīng)營凈收益＋非付現(xiàn)費用

經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額＝經(jīng)營所得現(xiàn)金－（經(jīng)營資產(chǎn)凈增加－經(jīng)營負債凈增加）＝經(jīng)營所得現(xiàn)金-經(jīng)營營運資本凈增加

【提示】這里的“經(jīng)營所得現(xiàn)金”相當于“第六章 投資管理”項目投資中營業(yè)期的“營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本”，只不過“項目現(xiàn)金凈流量”針對一個項目而言，“經(jīng)營所得現(xiàn)金”針對一個企業(yè)而言。這里的“經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額”相當于在“經(jīng)營所得現(xiàn)金”的基礎上減去墊支的經(jīng)營營運資本。

指標分析：反映每1元的經(jīng)營活動收益能收回多少現(xiàn)金?，F(xiàn)金營運指數(shù)小于1，說明一部分收益尚未取得現(xiàn)金，停留在實物或債權形態(tài)，而實物或債權資產(chǎn)的風險大于現(xiàn)金，應收賬款不一定能足額變現(xiàn)，存貨也有貶值的風險，所以未收現(xiàn)的收益質(zhì)量低于已收現(xiàn)的收益。其次，現(xiàn)金營運指數(shù)小于1，說明營運資金增加了，反映企業(yè)為取得同樣的收益占用了更多的營運資金，取得收益的代價增加了，同樣的收益代表著較差的業(yè)績。

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