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2016中級會計職稱《財務管理》預習：可轉換債券的基本要素
2016年中級會計職稱考試備考已經開始，目前階段為預習階段，在2016年新教材還未發(fā)布前，大家可以跟著正保會計網(wǎng)校的預習班及零基礎班課程提前學習。以下整理了中級會計職稱《財務管理》第五章籌資管理（下）中，關于“可轉換債券的基本要素”知識點的講解！
2016中級會計職稱考試《財務管理》預習
第五章 籌資管理（下）
第一節(jié) 混合籌資
知識點預習——可轉換債券的基本要素
1.標的股票：可轉換的公司股票，一般是發(fā)行公司的普通股票，或是其他公司（如發(fā)行公司的上市子公司）的股票。
2.票面利率：低于普通債券的票面利率，我國規(guī)定不能超過銀行同期存款利率。（由股票買入期權的收益彌補）
3.轉換價格與轉換比率
| 轉換價格 | 將可轉換債券在轉換期內轉換為普通股的折算價格，債券發(fā)售時所確定的轉換價格一般比發(fā)售日股票市場價格高出一定比例（10%～30%）。 |
| 轉換比率 | 每一張可轉換債券在既定的轉換價格下能轉換為普通股股票的數(shù)量。 |
轉換比率＝債券面值÷轉換價格
4.轉換期：持有人能夠行使轉換權的有效期限，可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限，包括4種形式：
1）發(fā)行日至到期日
2）發(fā)行日至到期前
3）發(fā)行后某日至到期日
4）發(fā)行后某日至到期前
5.贖回條款（保護發(fā)行公司利益）：發(fā)債公司按事先約定的價格買回未轉股債券的條件規(guī)定。
1）適用情況：公司股票價格在一段時期內連續(xù)高于轉股價格達到某一幅度。
2）內容：不可贖回期間與贖回期；贖回價格（一般高于可轉換債券的面值）；贖回條件（無條件贖回和有條件贖回）。
3）發(fā)債公司贖回債券之前，要向債券持有人發(fā)出贖回通知，要求他們在將債券轉股與賣回給發(fā)債公司之間作出選擇，持有人大多會選擇轉換為普通股，因此，贖回條款的功能為：
①強制債券持有者積極行使轉股權，亦稱加速條款；
②使發(fā)債公司避免在市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按較高的票面利率付息所蒙受損失。
6.回售條款（保護持有人利益）：債券持有人有權按照事前約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。
1）適用情況：公司股票價格在一段時期內連續(xù)低于轉股價格達到某一幅度。
2）功能：對于投資者而言實際上是一種賣權，有利于降低投資者的持券風險。——發(fā)債公司承擔按固定價格購回債券的潛在義務。
3）內容：回售時間、回售價格和回售條件。
【小結】贖回與回售的比較
| 性質 | 適用情況 | ||
| 發(fā)行公司 | 債券持有人 | ||
| 贖回 | 權利 | 義務 | 股價連續(xù)高于轉股價格 |
| 回售 | 義務 | 權利 | 股價連續(xù)低于轉股價格 |
7.強制性轉換調整條款
在某些條件具備之后，債券持有人必須將可轉換債券轉換為股票，無權要求償還債券本金的規(guī)定，用于保證可轉換債券順利地轉換成股票，預防投資者到期集中擠兌引發(fā)公司破產的悲劇。
注：本文原創(chuàng)于正保會計網(wǎng)校（http://yinshua168.com.cn），不得轉載！
說明：因考試政策、內容不斷變化與調整，正保會計網(wǎng)校提供的以上信息僅供參考，如有異議，請考生以權威部門公布的內容為準！
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