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2015中級會計職稱考試知識點《財務管理》：證券資產(chǎn)投資風險
2015年中級會計職稱考試備考已經(jīng)開始，為了幫助廣大考生做好備考，打好基礎，網(wǎng)校全面開通了2015年中級會計職稱課程（試聽課程>>），另外，網(wǎng)校論壇熱心學員為大家分享了中級職稱知識點，希望對大家有所幫助。
證券投資的目的（多選）
?。?）分散資金投向，降低投資風險；（2）利用閑置資金，增加企業(yè)收益；（3）穩(wěn)定客戶關系，保障生產(chǎn)經(jīng)營；（4）提高資產(chǎn)的流動性，增強償債能力。
證券資產(chǎn)投資的風險（多選、判斷）
?。ㄒ唬┫到y(tǒng)性風險
系統(tǒng)性風險影響到資本市場上的所有證券，無法通過投資多元化的組合而加以避免，也稱為不可分散風險。系統(tǒng)性風險包括：（1）價格風險：（2）再投資風險：（3）購買力風險
?。ǘ┓窍到y(tǒng)性風險
非系統(tǒng)性風險可以通過持有證券資產(chǎn)的多元化來抵銷，也稱為可分散風險。非系統(tǒng)性風險是公司特有風險，從公司內部管理的角度考察，公司特有風險的主要表現(xiàn)形式是公司經(jīng)營風險和財務風險。從公司外部的證券資產(chǎn)市場投資者的角度考察，公司經(jīng)營風險和財務風險的特征無法明確區(qū)分，公司特有風險是以違約風險、變現(xiàn)風險、破產(chǎn)風險等形式表現(xiàn)出來的。
| 風險 | 說明 | |
| 系統(tǒng)性風險 | 價格風險（市場利率上升） | 原因：價格風險來自于資本市場買賣雙方資本供求關系的不平衡，資本需求量增加，市場利率上升，同時整個資本市場所有證券資產(chǎn)價格的普遍下降（個別證券價格不一定下降）。 應對措施：到期風險附加率 證券資產(chǎn)期限越長，投資者遭受的損失越大。到期風險附加率，就是對投資者承擔利率變動風險的一種補償，期限越長的證券資產(chǎn)，要求的到期風險附加率就越大。 |
| 再投資風險（市場利率下降） | 原因：由于市場利率下降，而造成的無法通過再投資而實現(xiàn)預期收益的可能性。 措施：長期證券資產(chǎn)的報酬率應當高于短期證券資產(chǎn) ⑴期限越長，不確定性就越強，因此，投資者愿意接受短期證券資產(chǎn)的低報酬率。 ⑵反之，證券資產(chǎn)發(fā)行者一般喜歡發(fā)行長期證券資產(chǎn)，。因此，證券資產(chǎn)發(fā)行者愿意為長期證券資產(chǎn)支付較高的報酬率。 |
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| 購買力風險 （通貨膨脹） |
原因：由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性。 表現(xiàn)：通貨膨脹會使證券資產(chǎn)投資的本金和收益貶值，名義報酬率不變而實際報酬率降低。 措施：投資人會把資本投向于實體性資產(chǎn)以求保值，對證券資產(chǎn)的需求量減少，引起證券資產(chǎn)價格下跌。 |
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| 非系統(tǒng)性風險 | 違約風險 | 含義：指證券資產(chǎn)發(fā)行者無法按時兌付證券資產(chǎn)利息和償還本金的可能性。多發(fā)生于債券投資中。 原因：可能是公司產(chǎn)品經(jīng)銷不善，也可能是公司現(xiàn)金周轉不靈。 |
| 變現(xiàn)風險 | 含義：證券資產(chǎn)持有者無法在市場上以正常的價格平倉出貨的可能性。 特點：交易越頻繁的證券資產(chǎn)，其變現(xiàn)能力越強。 |
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| 破產(chǎn)風險 | 含義：在證券資產(chǎn)發(fā)行者破產(chǎn)清算時投資者無法收回應得權益的可能性。 | |
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