知識(shí)點(diǎn):中級(jí)《審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識(shí)》流動(dòng)負(fù)債管理（第三節(jié)）

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第04講　流動(dòng)負(fù)債管理

第三節(jié)　流動(dòng)負(fù)債管理

知識(shí)點(diǎn)：短期銀行借款

（一）信用借款

1.信用借款

企業(yè)不利用抵押品而僅憑自身信用所獲得的，借款期限在1年內(nèi)（含1年）的銀行短期借款，包括臨時(shí)借款和周轉(zhuǎn)性信貸。

2.周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定——銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過(guò)某一最高限額的貸款協(xié)定。

（1）在協(xié)定的有效期內(nèi)，只要企業(yè)借款總額未超過(guò)最高限額（授信額度），銀行必須滿足企業(yè)任何時(shí)候提出的借款要求；

（2）企業(yè)通常要就貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費(fèi)；

（3）協(xié)定的有效期通常超過(guò)一年，但實(shí)際上貸款每幾個(gè)月發(fā)放一次，具有短期和長(zhǎng)期借款的雙重特點(diǎn)。

3.補(bǔ)償性余額

銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比的最低存款余額。對(duì)于借款企業(yè)來(lái)講，補(bǔ)償性余額提高了借款的實(shí)際利率。

實(shí)際利率＝

（二）擔(dān)保借款

1.保證借款

2.抵押借款

可抵押財(cái)產(chǎn)包括：房屋和其他地上定著物、機(jī)器、交通運(yùn)輸工具和其他財(cái)產(chǎn)、國(guó)有土地使用權(quán)等。

3.質(zhì)押借款

以下權(quán)利可以質(zhì)押：①匯票、支票、本票、債券、存款單、倉(cāng)單、提單；②依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票；③依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)，專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)；④依法可以質(zhì)押的其他權(quán)利。

（三）票據(jù)貼現(xiàn)

1.票據(jù)貼現(xiàn)

收款人或持票人將未到期的銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)，銀行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后將余款支付給收款人的一種借貸行為。

知識(shí)點(diǎn)：商業(yè)信用

（一）商業(yè)信用的形式

1.商業(yè)信用

企業(yè)在商品購(gòu)銷活動(dòng)過(guò)程中因延期付款或預(yù)收貨款而形成的借貸關(guān)系，是由商品交易中貨與錢在時(shí)間與空間上的分離而形成的企業(yè)間的直接信用行為。

2.商業(yè)信用的形式

應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收貨款、應(yīng)付費(fèi)用

（二）商業(yè)信用管理——應(yīng)付賬款管理

1.商業(yè)信用籌資量的影響因素

（1）信用額度——同向

（2）信用期限——同向

（3）現(xiàn)金折扣期、現(xiàn)金折扣率

2.利用現(xiàn)金折扣的決策

（1）享受現(xiàn)金折扣

企業(yè)可獲得最長(zhǎng)為現(xiàn)金折扣期的免費(fèi)資金，并取得相應(yīng)的折扣收益，其免費(fèi)信用額度為扣除現(xiàn)金折扣后的凈購(gòu)價(jià)。

（2）在信用期內(nèi)付款但不享受折扣

企業(yè)可獲得最長(zhǎng)為信用期的免費(fèi)資金，其信用額度為商品總購(gòu)價(jià)；但由于放棄現(xiàn)金折扣，從而增加相應(yīng)的機(jī)會(huì)成本。

放棄折扣成本率＝

以“2/10，n/30”為例，假設(shè)發(fā)票金額為100元：

放棄現(xiàn)金折扣的成本＝＝36.73%

如果能以低于放棄折扣的成本的利率借入資金，便應(yīng)在現(xiàn)金折扣期內(nèi)用借入的資金支付貨款，享受現(xiàn)金折扣，反之不享受折扣。

（3）逾期支付

放棄折扣的機(jī)會(huì)成本率更低，但信譽(yù)下降。

（三）商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

1.優(yōu)點(diǎn)：自發(fā)籌資、資金使用無(wú)約束、低成本。

2.缺點(diǎn)：期限短、支付壓力大。

知識(shí)點(diǎn)：短期融資券

1.發(fā)行條件

（1）發(fā)行人為非金融企業(yè)。

（2）發(fā)行和交易的對(duì)象是銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者，不向社會(huì)公眾發(fā)行和交易。

（3）融資券的發(fā)行由符合條件的金融機(jī)構(gòu)承銷，企業(yè)不得自行銷售融資券，發(fā)行融資券募集的資金用于本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

（4）融資券采用實(shí)名記賬方式在中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“中央結(jié)算公司”）登記托管、結(jié)算。

（5）融資券發(fā)行利率、發(fā)行價(jià)格和所涉費(fèi)率以市場(chǎng)化方式確定，任何商業(yè)機(jī)構(gòu)不得以欺詐、操縱市場(chǎng)等行為獲取不正當(dāng)利益。

2.短期融資券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

（1）優(yōu)點(diǎn)

①成本較低——低于發(fā)行公司債券。

②籌資數(shù)額較大——高于銀行借款。

③能提高企業(yè)的信譽(yù)。

（2）缺點(diǎn)

①風(fēng)險(xiǎn)較大。短期融資券到期必須歸還，一般不會(huì)有延期的可能。

②彈性比較小。只有當(dāng)企業(yè)的資金需求達(dá)到一定數(shù)量時(shí)才能使用短期融資券，數(shù)量小不宜使用短期融資券。

③發(fā)行條件比較嚴(yán)格。

【本章小結(jié)】

一、資產(chǎn)組合與籌資組合

1.資產(chǎn)組合的影響因素及策略

2.籌資組合的影響因素及策略

二、流動(dòng)資產(chǎn)管理

1.現(xiàn)金持有目的與現(xiàn)金管理目標(biāo)

2.應(yīng)收賬款的功能、成本與管理目標(biāo)

3.信用政策的內(nèi)容及其財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

4.存貨的成本與經(jīng)濟(jì)訂貨批量

三、流動(dòng)負(fù)債管理

1.短期銀行借款的類型

2.商業(yè)信用的形式、管理的內(nèi)容和籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

3.短期融資券的發(fā)行和優(yōu)缺點(diǎn)

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