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2014證券從業(yè)資格考試《證券投資分析》預(yù)習(xí)：融資融券業(yè)務(wù)
2014年證券從業(yè)資格考試備考已經(jīng)開始，為了幫助參加2014年證券從業(yè)資格考試的學(xué)員鞏固知識(shí)，提高備考效果，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校精心為大家整理了證券從業(yè)資格考試各科目知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)廣大考生有所幫助。
第三章 宏觀經(jīng)濟(jì)分析
知識(shí)點(diǎn)十六：融資融券業(yè)務(wù)
融資融券業(yè)務(wù)是指向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，并收取擔(dān)保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。融資融券交易包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券四種形式。市場(chǎng)通常說的“融資融券”，一般指券商為投資者提供的融資和融券交易。
2011年10月26日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布《轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)監(jiān)督管理試行辦法》。該辦法中轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)：證券金融公司將自有或者依法籌集的資金和證券出借給證券公司，以供其辦理融資融券業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。
融資融券制度的積極影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
（1）作為一種新的交易工具，融資融券業(yè)務(wù)特別是融券的推出將在我國(guó)證券市場(chǎng)形成做空機(jī)制，改變目前證券市場(chǎng)只能做多不能做空的“單邊市”現(xiàn)狀。
（2）融資融券業(yè)務(wù)將增加資金和證券的供給，增強(qiáng)證券市場(chǎng)的流動(dòng)性和連續(xù)性，活躍交易，大大提高證券市場(chǎng)的效率。
（3）融資融券業(yè)務(wù)的推出將連通資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)，有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)之間資源的合理有效配置，增加資本市場(chǎng)資金供給。
（4）融券的推出有利于投資者利用衍生工具的交易進(jìn)行避險(xiǎn)和套利，進(jìn)而提高市場(chǎng)效率。
（5）融資融券有利于提高監(jiān)管的有效性。
然而，融資融券又是一把“雙刃劍”。它在促進(jìn)市場(chǎng)完善、提高市場(chǎng)有效性的同時(shí)，也帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)在：
（1）融資融券業(yè)務(wù)對(duì)標(biāo)的證券具有助漲助跌的作用。
（2）融資融券業(yè)務(wù)的推出使得證券交易更容易被操縱。
（3）融資融券業(yè)務(wù)可能會(huì)對(duì)金融體系的穩(wěn)定性帶來一定威脅。
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