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福外公司想買一臺(tái)效率更高的備替換舊設(shè)備，以增加收益、降低成本。日備原值800 000元，已提折舊400000元，已使用5年，還可以使用5年，預(yù)計(jì)使用期滿后無殘值。舊設(shè)備每年帶來營(yíng)業(yè)收入900000元，每年需耗費(fèi)付現(xiàn)成本600000元。如果現(xiàn)在出售這個(gè)設(shè)備可得價(jià)款300000元。更新的新設(shè)備的購置成本1000000 元，估計(jì)可使用5年，預(yù)計(jì)凈殘值為100000元。 新設(shè)備每年可帶來營(yíng)業(yè)收入1100000元，每年需耗費(fèi)付現(xiàn)成本500000元。新舊設(shè)備均采用直線法折舊。公司所得稅稅率為25%,資金成本為10%。試做出福外公司是否應(yīng)更新設(shè)備的決策。
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計(jì)算繼續(xù)使用舊設(shè)備的相關(guān)現(xiàn)金流量：
舊設(shè)備年折舊額 =（800000 - 0）÷10 = 80000（元），已提折舊 400000 元，還可使用 5 年，繼續(xù)使用舊設(shè)備，折舊不變?nèi)詾槊磕?80000 元。
舊設(shè)備每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量 =（營(yíng)業(yè)收入 - 付現(xiàn)成本 - 折舊）×（1 - 所得稅稅率）+ 折舊 =（900000 - 600000 - 80000）×（1 - 25%）+ 80000 = 240000×0.75 + 80000 = 180000 + 80000 = 260000（元）。
舊設(shè)備終結(jié)現(xiàn)金流量為 0。
繼續(xù)使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值 = 260000×(P/A,10%,5) - 0（假設(shè)現(xiàn)在不更新設(shè)備，沒有初始現(xiàn)金流出）。
查年金現(xiàn)值系數(shù)表可得：(P/A,10%,5)=3.7908。
繼續(xù)使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值 = 260000×3.7908 = 985608（元）。
計(jì)算更換新設(shè)備的相關(guān)現(xiàn)金流量：
新設(shè)備年折舊額 =（1000000 - 100000）÷5 = 180000（元）。
新設(shè)備每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量 =（1100000 - 500000 - 180000）×（1 - 25%）+ 180000 = 420000×0.75 + 180000 = 315000 + 180000 = 495000（元）。
新設(shè)備終結(jié)現(xiàn)金流量為凈殘值 100000 元。
更換新設(shè)備的初始現(xiàn)金流出 = 1000000 - 300000（出售舊設(shè)備收入） = 700000（元）。
更換新設(shè)備的凈現(xiàn)值 = 495000×(P/A,10%,5)+100000×(P/F,10%,5)-700000。
查年金現(xiàn)值系數(shù)表和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表可得：(P/A,10%,5)=3.7908，(P/F,10%,5)=0.6209。
更換新設(shè)備的凈現(xiàn)值 = 495000×3.7908 + 100000×0.6209 - 700000 = 1876906 + 62090 - 700000 = 1239006（元）。
決策：
由于更換新設(shè)備的凈現(xiàn)值大于繼續(xù)使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值，所以福外公司應(yīng)該更新設(shè)備。
10/17 09:09
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