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某公司目前資本結(jié)構(gòu)由普通股(10 000萬元,1000萬股)和長期債務(wù)(5 000萬元,利率8% )。假定公司所得稅率為25% ?,F(xiàn)公司擬擴(kuò)充資本?,F(xiàn)有兩個追加籌資方案可供選擇: (1)發(fā)行公司債券3 750萬元,票面利率為10%; (2)增發(fā)普通股250萬股,每股售價15元。 要求: (1)計算兩種籌資方案的籌資無差別點(diǎn)的息稅前利潤和普通股每股稅后利潤; (2)在什么情況下應(yīng)采用發(fā)行債券方案?什么情況下采用增發(fā)普通股方案?

jinrongjunjrj| 提问时间:2022 11/24 15:28
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(1)(每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤-5000*8%-3 750*10%)*(1-25%)/1000=(每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤-5000*8%)*(1-25%)/(1000+250) 普通股每股稅后利潤=(每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤-5000*8%)*(1-25%)/1000 (2)如果預(yù)計息稅前利潤大于每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤則選擇負(fù)債籌資,反正選擇股權(quán)籌資。
2022 11/25 09:14
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