免費問答

親愛的學員，您好！很高興能為您提供幫助，您的問題答復如下：主要是根據財務報表的數據結合實際的調查結果，質疑瑞幸咖啡的財務報表存在虛增預制食品的銷售和收入、存貨、倉儲費用和物流費與銷售量不匹配從而推測收入虛增?？傊畲蟮膯栴}就是虛增收入、存貨的財務數據，以使得財務報表看起來很好看，從而引起股價上漲。以下是渾水研究關于瑞幸咖啡的報告的內容摘要：1. 強烈質疑瑞幸咖啡IPO招股書以及后續(xù)財報中披露的2018年第四季度、2019年第一季度、2019年第二季度和2019年第四季度的預制食品銷量嚴重造假，至少分別虛增3.17倍、2.11倍、3.06倍和3.38倍。塵光研究抽樣統(tǒng)計顯示，2019年第四季度隨機抽樣門店的預制食品日均銷售量為31.64個，與該公司2019年第三季度財報中披露的96.23個相比少了多達67.12%。2. 強烈質疑瑞幸咖啡IPO招股書中披露的2018年第四季度和2019年第一季度存貨數據嚴重造假，推斷其2018年第四季度預制食品存貨虛增17.27倍，2019年第一季度虛增16.52倍。3. 瑞幸咖啡的收入增長，覆蓋城市增加，城市門店數量增多，流轉物資增加，倉儲費用和物流費用卻大幅下降，強烈質疑其真實性。與2018年第四季度相比，2019年第一季度瑞幸咖啡的門店新覆蓋六座城市，并新開297家門店，倉儲費用和物流費用卻下降了23.68%。4. 強烈質疑瑞幸咖啡廣告費用的真實性，并質疑在廣告投入收益明顯下降之際，瑞幸咖啡卻仍舊加大廣告投放的動機。2019年第二季度和2019年第四季度的廣告費用環(huán)比增長491.53%和57.64%，而廣告費投入收入產出比的環(huán)比增幅卻是-66.96%和8.88%。5. 強烈質疑瑞幸咖啡免費贈飲促銷費用造假，單杯飲品財務模型數據造假。6. 強烈質疑瑞幸咖啡的咖啡飲品原材料數據的真實性。塵光研究質疑瑞幸咖啡的咖啡豆采購的真實性，并質疑其采購咖啡豆的來源。通過招股書中披露的數據計算得知，瑞幸咖啡72%以上的咖啡豆是由其關聯公司Forever Growth Enterprise提供的。7. 質疑瑞幸咖啡品類擴張和無限場景的商業(yè)邏輯不成立。祝您學習愉快！