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一、定向發(fā)行與公開發(fā)行的定義和區(qū)別 1.定向發(fā)行（也稱為非公開發(fā)行或私募發(fā)行）：目的是為了進(jìn)行重組和并購，而不是從公眾投資者手中籌資。發(fā)行對象是特定的，不是廣大社會公眾投資者。對價不限于現(xiàn)金，還可以包括非現(xiàn)金資產(chǎn)（如權(quán)益、債權(quán)等）。由于特定人不同于社會公眾投資者，不需要監(jiān)管部門予以特殊保護(hù)，因此發(fā)行條件相對寬松，成本和費(fèi)用較低。性質(zhì)：屬于上市公司的私募行為，是上市公司和特定對象之間的選擇 2.公開發(fā)行：所有合法的社會投資者都可以參加認(rèn)購。公開發(fā)行的股票不一定要求上市，但上市必須要求公開發(fā)行股票。公開發(fā)行證券必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并報經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或授權(quán)部門核準(zhǔn)。涉及承銷方式和保薦制度，需要聘請具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人。定義：是指沒有特定的發(fā)行對象，面向廣大投資者分開推銷的發(fā)行方式。發(fā)行人通過中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會公眾廣泛地發(fā)售證券。 二、對于特定情況的區(qū)分 關(guān)于股份有限公司對特定對象發(fā)行股票導(dǎo)致超過200人以及公眾公司向特定對象發(fā)行股票的情況，通常這種情況下可能屬于定向發(fā)行，因?yàn)樗婕暗氖翘囟▽ο蟮陌l(fā)行，而不是面向廣大社會公眾的公開發(fā)行。但需要注意的是，如果發(fā)行后股東人數(shù)超過200人，可能涉及到監(jiān)管和法律規(guī)定的變更，需要具體參考相關(guān)法規(guī)和規(guī)定。 三、公開發(fā)行、公開轉(zhuǎn)讓、定向發(fā)行、定向轉(zhuǎn)讓的區(qū)分與適用 1.公開發(fā)行：主要面向廣大社會公眾投資者，沒有特定的發(fā)行對象。適用于符合相關(guān)法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并經(jīng)過核準(zhǔn)的股份有限公司。 2.公開轉(zhuǎn)讓：指已經(jīng)公開發(fā)行的股票在證券交易所或其他交易平臺上的轉(zhuǎn)讓行為。適用于已經(jīng)公開發(fā)行的股票，在二級市場上進(jìn)行交易。 3.定向發(fā)行：面向特定對象的發(fā)行方式，通常用于重組、并購等目的。適用于上市公司與特定對象之間的私募行為。 4.定向轉(zhuǎn)讓：通過特定的方式確定買賣對象，具有定向性強(qiáng)、靈活性高、保密性強(qiáng)的特點(diǎn)。適用于買賣雙方根據(jù)自身需求和條件自由協(xié)商價格和條件的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。 對于普通股份有限公司和新三板掛牌的公司： 普通股份有限公司可以根據(jù)需要選擇公開發(fā)行或定向發(fā)行股票。 新三板掛牌的公司通常通過定向發(fā)行機(jī)制進(jìn)行融資，這種方式相對于公開發(fā)行具有更高的效率和靈活性，有助于公司及時補(bǔ)充資金以支持發(fā)展。