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遠大公司準備上馬一項某工業(yè)項目,固定資產(chǎn)投資120萬元,流動資金投資36萬元。建設(shè)期為2年,流動資金于第2年末投入。該項目壽命期10年固定資產(chǎn)按直線法計提折舊,期滿有10萬元凈殘值。預(yù)計投產(chǎn)后第一年獲和15萬元,以后每年遞增3萬元;流動資金于終結(jié)點一次收回。三、要求1.根據(jù)上述資料計算項目計算期各年的凈現(xiàn)金流量。2.根據(jù)上述資料計算項目的包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期。
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速問速答1.計算每年的凈現(xiàn)金流量
初始投資(固定資產(chǎn)投資):-120萬元(假設(shè)在建設(shè)期均勻投入,每年-60萬元)
流動資金投資:-36萬元(在第2年末投入)
折舊:每年折舊 = (固定資產(chǎn)投資 - 凈殘值) / 壽命期 = (120 - 10) / 10 = 11萬元/年
營業(yè)收入:第1年15萬元,以后每年遞增3萬元
終結(jié)點回收流動資金:+36萬元
基于上述信息,我們可以計算每年的凈現(xiàn)金流量(NCF):
建設(shè)期第1年(t=0):NCF = -60萬元(固定資產(chǎn)投資)
建設(shè)期第2年(t=1):NCF = -60萬元(固定資產(chǎn)投資) - 36萬元(流動資金投資) = -96萬元
運營期第1年(t=2):NCF = 15萬元(營業(yè)收入) + 11萬元(折舊) = 26萬元
運營期第2年(t=3):NCF = 18萬元(營業(yè)收入) + 11萬元(折舊) = 29萬元
...(以此類推,每年營業(yè)收入遞增3萬元)
運營期第10年(t=11):NCF = 42萬元(營業(yè)收入) + 11萬元(折舊) + 36萬元(回收流動資金) = 89萬元
1.計算包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期
靜態(tài)投資回收期是項目凈現(xiàn)金流量累計到與原始投資總額相等所需要的時間。
累計凈現(xiàn)金流量(第1年):-60萬元
累計凈現(xiàn)金流量(第2年):-60萬元 - 36萬元 = -96萬元
累計凈現(xiàn)金流量(第3年):-96萬元 + 26萬元 = -70萬元
累計凈現(xiàn)金流量(第4年):-70萬元 + 29萬元 = -41萬元
...(繼續(xù)計算,直到累計凈現(xiàn)金流量非負)
假設(shè)在第n年累計凈現(xiàn)金流量首次非負,則靜態(tài)投資回收期 = n - 1 + (累計凈現(xiàn)金流量絕對值 / 第n年凈現(xiàn)金流量)。
05/21 10:10
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