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A 公司準備籌建資金2000萬元，籌資過程中通常采用多種籌資方式，具體情況如下： 發(fā)行5年期債券，債券面值1200萬元，票面利率10%，每年付息一次，發(fā)行價格為1200萬元，籌資費用率為3%

你好1你這個重新提問吧，提問的時候一次寫完

A 公司準備籌建資金2000萬元，籌資過程中通常采用多種籌資方式，具體情況如下： 1．取得10年期借款100萬元，年利率8%，每年付息一次，到期一次還本，籌資費用率為1%; 2．發(fā)行5年期債券，債券面值1200萬元，票面利率10%，每年付息一次，發(fā)行價格為1200萬元，籌資費用率為3% 3．按面值發(fā)行100萬元優(yōu)先股股票，籌資費用率為4%，年優(yōu)先股股利率為10% 4．發(fā)行普通股600萬股，每股10元，籌資費用率為5%，第1年年末每股發(fā)放股利2元，預計未來股利每年增長率為4% A 公司的所得稅稅率為25%，要求計算各種籌資方式的個別資本成本和綜合資本成本。

1. 長期借款成本計算 首先，我們需要計算長期借款的稅后成本。借款的稅后成本可以通過以下公式計算：稅后債務成本=利率×(1?籌資費用率)1?稅率稅后債務成本=1?稅率利率×(1?籌資費用率) 對于100萬元的10年期借款： ● 利率：8% ● 籌資費用率：1% ● 稅率：25% 稅后債務成本=0.08×(1?0.01)1?0.25=0.08×0.990.75=0.1058?或?10.58%稅后債務成本=1?0.250.08×(1?0.01)=0.750.08×0.99=0.1058?或?10.58% 2. 債券成本計算 債券的成本可以通過以下公式計算：債券成本=票面利率×(1?籌資費用率)1?稅率債券成本=1?稅率票面利率×(1?籌資費用率) 對于1200萬元的5年期債券： ● 票面利率：10% ● 籌資費用率：3% ● 稅率：25% 債券成本=0.10×(1?0.03)1?0.25=0.10×0.970.75=0.128?或?12.8%債券成本=1?0.250.10×(1?0.03)=0.750.10×0.97=0.128?或?12.8% 3. 優(yōu)先股成本計算 優(yōu)先股的成本可以通過以下公式計算：優(yōu)先股成本=優(yōu)先股股利率1?籌資費用率優(yōu)先股成本=1?籌資費用率優(yōu)先股股利率 對于100萬元的優(yōu)先股： ● 優(yōu)先股股利率：10% ● 籌資費用率：4% 優(yōu)先股成本=0.101?0.04=0.100.96=0.1042?或?10.42%優(yōu)先股成本=1?0.040.10=0.960.10=0.1042?或?10.42% 4. 普通股成本計算（股利增長模型） 普通股的成本可以通過股利增長模型（Gordon Growth Model）計算：普通股成本=預期股利股票價格×(1?增長率)+增長率普通股成本=股票價格×(1?增長率)預期股利+增長率 對于600萬股的普通股： ● 預期股利：2元（第一年） ● 增長率：4% ● 股票價格：10元 ● 籌資費用率：5% 首先，我們需要調整股票價格以反映籌資費用：調整后的股票價格=股票價格1?籌資費用率=101?0.05=10.53（約）調整后的股票價格=1?籌資費用率股票價格=1?0.0510=10.53（約） 普通股成本=210.53×(1?0.04)+0.04=210.53×0.96+0.04=0.0481?或?4.81%普通股成本=10.53×(1?0.04)2+0.04=10.53×0.962+0.04=0.0481?或?4.81% 綜合資本成本計算 綜合資本成本是各種資本成本的加權平均，權重是每種資本在總資本結構中的比例。首先，我們需要計算每種資本的市值，然后計算其加權成本。 ● 長期借款市值：100萬元 ● 債券市值：1200萬元 ● 優(yōu)先股市值：100萬元 ● 普通股市值：600萬股 * 10元/股 = 6000萬元 總市值 = 100 + 1200 + 100 + 6000 = 7400萬元 接下來，我們計算每種資本的加權成本： ● 長期借款加權成本：1007400×10.58%7400100×10.58% ● 債券加權成本：12007400×12.8%74001200×12.8% ● 優(yōu)先股加權成本：1007400×10.42%7400100×10.42% ● 普通股加權成本：60007400×4.81%74006000×4.81% 最后，我們將這些加權成本相加，得到綜合資本成本：綜合資本成本=(1007400×10.58%)+(12007400×12.8%)+(1007400×10.42%)+(60007400×4.81%)綜合資本成本=(7400100×10.58%)+(74001200×12.8%)+(7400100×10.42%)+(74006000×4.81%)