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同學你好 第一題中，新設(shè)備的投資是分兩期支付的，第一年初支付20%，第二年初支付剩余的80%。設(shè)備的預計使用年限是5年，且預計凈殘值為5萬元。每年折舊額是(100-5)/5=19萬元。設(shè)備投入使用后，每年新增凈利潤11萬元。因此，第1-4年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量是折舊額和新增凈利潤之和，即19+11=30萬元。而在第5年，除了折舊額和新增凈利潤外，還需要加上設(shè)備處置時的凈殘值5萬元和設(shè)備使用期滿時全額收回的營運資金10萬元，因此第5年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量是30+5+10=45萬元。在計算凈現(xiàn)值時，需要將每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量按照相應(yīng)的折現(xiàn)率折現(xiàn)到投資開始時的價值，然后減去初始投資額和墊支的營運資金，得到凈現(xiàn)值。 而第二題中，甲方案的投資是一次性支付的，使用期為8年，每年取得固定的凈利潤，最后有殘值。因此，在計算每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量時，只需要考慮每年的凈利潤和殘值。乙方案也是一次性投資，使用期為5年，無殘值，但每年的獲利是遞增的。在計算每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量時，需要考慮每年的遞增利潤。在計算凈現(xiàn)值時，也是將每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量按照相應(yīng)的折現(xiàn)率折現(xiàn)到投資開始時的價值，然后減去初始投資額，得到凈現(xiàn)值。 所以，第一題在計算凈現(xiàn)值時需要考慮設(shè)備處置時的凈殘值和設(shè)備使用期滿時全額收回的營運資金，因此第5年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量需要加上這些金額。而第二題中，由于投資方案和現(xiàn)金流發(fā)生方式的不同，計算凈現(xiàn)值時不需要考慮折舊額對營業(yè)現(xiàn)金流的影響。