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代理理論中的債務代理成本包括過度投資和投資不足的問題，主要是因為債務的存在改變了管理者的投資決策行為。當公司有債務時，管理者可能會為了追求更高的收益而過度投資，這些投資可能并不符合公司的長期利益，從而導致債權人的利益受損。同時，當公司面臨債務壓力時，管理者也可能會因為擔心償債風險而選擇放棄一些具有潛力的投資項目，導致投資不足。 如果沒有債務的話，理論上公司仍然可能出現(xiàn)過度投資和投資不足的問題，但這些問題通常是由其他因素引起的，比如管理者的個人動機、公司的治理結構、市場環(huán)境等。此時，這些問題并不屬于債務代理成本的范疇。 至于用自有資金進行投資是否會出現(xiàn)過度投資和投資不足的問題，這取決于具體情況。如果公司的自有資金充足，管理者可能會更有自信地進行投資決策，但同時也可能更容易出現(xiàn)過度投資的情況。相反，如果公司的自有資金有限，管理者可能會更加謹慎地選擇投資項目，避免出現(xiàn)投資不足的情況