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中級(jí)職稱(chēng)
問(wèn)題已解決
老師，外部融資額=敏感性資產(chǎn)占比重*銷(xiāo)售額*銷(xiāo)售增長(zhǎng)額-敏感性負(fù)責(zé)比重*銷(xiāo)售額*銷(xiāo)售額增長(zhǎng)率-銷(xiāo)售額*（1+銷(xiāo)售增長(zhǎng)率）*銷(xiāo)售凈利潤(rùn)*利潤(rùn)留存率 為什么后面增加的留存收益是（1+銷(xiāo)售增長(zhǎng)率）？還有（1+銷(xiāo)售增長(zhǎng)率）*銷(xiāo)售凈利潤(rùn)*利潤(rùn)留存率不大理解
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外部融資額=敏感性資產(chǎn)占比重×銷(xiāo)售額×銷(xiāo)售增長(zhǎng)額-敏感性負(fù)責(zé)比重×銷(xiāo)售額×銷(xiāo)售額增長(zhǎng)率-銷(xiāo)售額×（1+銷(xiāo)售增長(zhǎng)率）×銷(xiāo)售凈利潤(rùn)×利潤(rùn)留存率 這個(gè)公式中，增加的留存收益是（1+銷(xiāo)售增長(zhǎng)率）的原因是，這個(gè)公式假設(shè)留存收益的增加是來(lái)源于當(dāng)年凈利潤(rùn)的增加，而凈利潤(rùn)的增加與銷(xiāo)售增長(zhǎng)率有關(guān)，因此留存收益的增加也是基于銷(xiāo)售增長(zhǎng)率的增加。
公式中的（1+銷(xiāo)售增長(zhǎng)率）表示的是在原有基礎(chǔ)上，考慮了銷(xiāo)售增長(zhǎng)率的增加。例如，如果銷(xiāo)售增長(zhǎng)率是10%，那么（1+10%）就是1.1，表示在原有基礎(chǔ)上增加了10%的銷(xiāo)售。
而（1+銷(xiāo)售增長(zhǎng)率）×銷(xiāo)售凈利潤(rùn)×利潤(rùn)留存率則是表示留存收益的增加。這個(gè)公式假設(shè)銷(xiāo)售額增加會(huì)導(dǎo)致凈利潤(rùn)的增加，凈利潤(rùn)增加的金額會(huì)以一定的留存率留存在公司內(nèi)部，形成留存收益。因此，這個(gè)公式是在計(jì)算由于銷(xiāo)售額增加而增加的留存收益。
01/23 12:05
84785039 
01/23 12:32
為什么公式前面的不是原有的基礎(chǔ)上增加而后面留存收益要原有的基礎(chǔ)上增加？
樸老師 
01/23 12:44
外部融資額的計(jì)算基于敏感性分析和留存收益的預(yù)測(cè)。敏感性資產(chǎn)和敏感性負(fù)債的增加是基于銷(xiāo)售額的增加，這很好理解，因?yàn)殡S著銷(xiāo)售額的增加，企業(yè)可能需要增加其敏感性資產(chǎn)（如存貨、應(yīng)收賬款等）來(lái)支持這種增長(zhǎng)，同時(shí)敏感性負(fù)債（如應(yīng)付賬款等）也可能相應(yīng)增加。
但是，留存收益的預(yù)測(cè)部分確實(shí)涉及了“（1+銷(xiāo)售增長(zhǎng)率）”這個(gè)因子。這是因?yàn)轭A(yù)測(cè)留存收益是基于銷(xiāo)售額增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)。如果銷(xiāo)售額增長(zhǎng)，那么相應(yīng)的凈利潤(rùn)也可能會(huì)增長(zhǎng)，并且其中一部分凈利潤(rùn)可能會(huì)留存在公司內(nèi)部作為留存收益。這里的“（1+銷(xiāo)售增長(zhǎng)率）”實(shí)際上是在預(yù)測(cè)由于銷(xiāo)售額增長(zhǎng)而可能產(chǎn)生的額外凈利潤(rùn)
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