.某公司目前擁有長(zhǎng)期資本8500萬(wàn)元,所得稅率為25%。其中資本結(jié)構(gòu) 為:長(zhǎng)期負(fù)債1OO0萬(wàn)元;普通股7500萬(wàn)元,普通股股數(shù)為1000萬(wàn)股。 現(xiàn)計(jì)劃追加籌資1500萬(wàn)元,有兩種等資方式供選擇: ·(1)增發(fā)普通股300萬(wàn)股; ·(2)增加負(fù)債。已知目前每年債務(wù)利息額為90萬(wàn)元,如果增加負(fù)債籌資, 海年利息額會(huì)增加到270萬(wàn)元。 【要求】 (1)計(jì)算每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn); (2)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)900萬(wàn)元, 企業(yè)如何進(jìn)行決策。
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速問(wèn)速答(1)計(jì)算每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)
(EBIT-90)*(1-25%)/(1000+300)=(EBIT-270)*(1-25%)/1000
解得EBIT=870
2023 11/15 10:54
暖暖老師
2023 11/15 10:54
?(2)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)900萬(wàn)元大于EBIT=870,采用負(fù)債方式,方案2
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- ABC公司目前擁有長(zhǎng)期資本8500萬(wàn)元,其資本結(jié)構(gòu)為:長(zhǎng)期債務(wù)1000萬(wàn)元,普通股權(quán)益7500萬(wàn)元?,F(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資1500萬(wàn)元,有兩種方案可供選擇:增發(fā)普通股和增加長(zhǎng)期債務(wù)。當(dāng)前每年的債務(wù)利息為90萬(wàn)元,普通股股數(shù)為1000萬(wàn)股。如果采用普通股籌資,將使普通股股數(shù)增加至1300萬(wàn)股;如果采用長(zhǎng)期債務(wù)籌資,將使每年債務(wù)利息增至270萬(wàn)元。若公司息稅前利潤(rùn)為1600萬(wàn)元,公司所得稅稅率為25%,利用每股收益法試判斷公司應(yīng)采用哪種籌資方式。(1)求普通股籌資每股收益;(2)長(zhǎng)期債務(wù)籌資每股收益;(3)令:普通股籌資每股收益-長(zhǎng)期債務(wù)籌資每股收益=0;(4)每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)(通過(guò)單變量求解計(jì)算);(5)籌資決策(使用IF函數(shù));麻煩能用excel的用excel解答!謝謝 5438
- 東方公司目前擁有長(zhǎng)期資本3000萬(wàn)元,其中長(zhǎng)期債務(wù)1000萬(wàn)元,年利息率10%(資本成本率),普通股2000萬(wàn)股,每股面值1元。假設(shè)該公司銷(xiāo)售收入有3000萬(wàn),固定資本總額為400萬(wàn)。公司目前息稅前利潤(rùn)為1300萬(wàn)元。若發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上有一較好的投資項(xiàng)目,需要追加投資4000萬(wàn)元,假設(shè)籌資后息稅前利潤(rùn)增加了2000萬(wàn)元,有兩種籌資方案可供選擇:(1)增發(fā)普通股4000萬(wàn)股,每股面值1元;(2)增加長(zhǎng)期借款4000萬(wàn)元,年利息率為12%。東方公司的所得稅稅率為25%。要求:(1)計(jì)算兩種籌資方案的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn);(2)計(jì)算兩種籌資方案的每股利潤(rùn); 161
- ABC公司擁有長(zhǎng)期資本總額8500萬(wàn)元,其中普通股7500萬(wàn)元(000萬(wàn)股),長(zhǎng)期債務(wù)1000萬(wàn)元,利息90萬(wàn)元?,F(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資1500萬(wàn)元,, 現(xiàn)有兩個(gè)追加籌資方案可供選擇: (1) 增發(fā)普通股1500萬(wàn)元,普通股股數(shù)增至1300萬(wàn)股。(2)發(fā)行公司債券1500萬(wàn)元,利息增至270萬(wàn)元。假定所得稅稅率25%。 要求: (1) 測(cè)算兩個(gè)追加方案下無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)。(8分) (2) 測(cè)算增發(fā)普通股的方案下,普通股 每股收益。(7分) 3) 測(cè)算增加債券的方案下,普通股每股收益。(7分) (4)根據(jù)以上結(jié)論作出相應(yīng)的選擇。 669
- 1. 某公司原有資本1000萬(wàn)元,其中債務(wù)資本200萬(wàn)元,年利息率12%,普通股資本800萬(wàn)元,已發(fā)行股數(shù)10萬(wàn)股,由于擴(kuò)大業(yè)務(wù),需追加籌資300萬(wàn)元,其籌資方式有二:方案1:全部發(fā)行普通股,增發(fā)6萬(wàn)股,每股價(jià)格50元;方案2:全部籌借長(zhǎng)期債務(wù),債務(wù)利息率12%;公司所得稅率為25%。 要求:(1)計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)和此時(shí)的每股收益; (2)該公司預(yù)測(cè)明年的息稅前利潤(rùn)為110萬(wàn)元,其應(yīng)采用何種資本結(jié)構(gòu)。 925
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