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5年期債券，每年償還金額為300元，300元，300元，300元，5300元。 現(xiàn)在的價(jià)格，只要把每年的對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率弄清楚，把上面每年的金額貼現(xiàn)就得到了現(xiàn)在的價(jià)格。 這個(gè)債券的貼現(xiàn)率為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率2%+違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)2%+1.5%的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)+5年期限特有的期限溢價(jià)0.5%+通脹率（1-2年為1.5%，3-5年為2.5%），所以得到1-5年的貼現(xiàn)率分別為7.5%，7.5%，8.5%，8.5%，8.5%，用這五年分別的貼現(xiàn)率貼現(xiàn)每年的償還金額，計(jì)算就得出今天的債券價(jià)格。 一年后的債券價(jià)格，就只要貼現(xiàn)4年的償還金額，因?yàn)橐呀?jīng)償還了一年的300元利息。剩余4年貼現(xiàn)率的話(huà)，要扣除那0.5%的5年期的特有風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，因此4年的貼現(xiàn)率分別為7%，8%，8%，8%。用這上述貼現(xiàn)率貼現(xiàn)4年的金額，就得到1年后的債券價(jià)格。

老師可不可以直接寫(xiě)答案？就是這個(gè)答題該怎么寫(xiě)？

請(qǐng)看圖片。這個(gè)簡(jiǎn)單計(jì)算應(yīng)該會(huì)吧

老師我只想要步驟和計(jì)算結(jié)果，你說(shuō)其他的我也看不懂，麻煩老師就當(dāng)這個(gè)是一個(gè)考試題，如果是你來(lái)答題你該怎么寫(xiě)。

請(qǐng)看我寫(xiě)的圖片上的，第一個(gè)是現(xiàn)在的價(jià)格計(jì)算，第二個(gè)是一年后的價(jià)格計(jì)算，具體計(jì)算結(jié)果，你用計(jì)算器算一下。

好的都是百分之7.5和百分之8.5對(duì)吧？

請(qǐng)看我寫(xiě)的圖片上的，第一個(gè)是現(xiàn)在的價(jià)格計(jì)算，第二個(gè)是一年后的價(jià)格計(jì)算，具體計(jì)算結(jié)果，你用計(jì)算器算一下。

圖片應(yīng)該看得清楚吧

可以謝謝老師

不客氣，我一般會(huì)直接講方法，希望能夠理解，不會(huì)給你直接算出來(lái)，所以搞得比較久。如果覺(jué)得滿(mǎn)意，請(qǐng)給個(gè)好評(píng)，謝謝。

老師這個(gè)計(jì)算感覺(jué)很復(fù)雜呢，感謝

意思是債券發(fā)行價(jià)格還變低了？

算出來(lái)之后4514.76

因?yàn)檎郜F(xiàn)率高于票面利息率6%，所以債券實(shí)際價(jià)格低于面值5000的