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債券的價(jià)格取決于它的到期期限，貼現(xiàn)債券的到期期限越長(zhǎng)，價(jià)格就越低。 因?yàn)殚L(zhǎng)期債券投資者可以獲得較大的利息收入，因此要求投資者支付較低的價(jià)格以購(gòu)買(mǎi)該債券。 這是因?yàn)橥顿Y者認(rèn)為，由于投資的期限較長(zhǎng)，在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)投資者可以從債券收益中獲得較大的收益。 如果到期期限較短，投資者可能不會(huì)愿意花費(fèi)同樣的資金購(gòu)買(mǎi)，因此價(jià)格較高。 舉個(gè)例子，如果投資者有兩張債券，一張到期時(shí)間為1年，另一張到期時(shí)間為10年，那么具有10年到期期限的債券可能要便宜很多，因?yàn)橥顿Y者可以從長(zhǎng)期的利息收入中獲得更多的收益。 此外，貼現(xiàn)債券回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)也影響了其價(jià)格，這是因?yàn)橘N現(xiàn)債券具有較高的風(fēng)險(xiǎn)，因此投資者必須以較低的價(jià)格支付以購(gòu)買(mǎi)這種債券。 因此，貼現(xiàn)債券的到期期限越長(zhǎng)，價(jià)格就越低。