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實(shí)務(wù)
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.AB兩種證券構(gòu)成證券投資組合，A證券的預(yù)期報酬莘為20%方差是0.16;B證券的預(yù)期報酬率為16%，方差是0.04證券A的投資比重占70%，證券B的比重占30%.要求:如果AB的相關(guān)系數(shù)分別是0.5、1、-0.5,計算投資于A和B的組合報酬率與組合風(fēng)險.
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答：
1) 如果AB的相關(guān)系數(shù)為0.5：
組合的報酬率是20% x 0.7 + 16% x 0.3 = 18.4%，風(fēng)險是[0.7^2 x 0.16 + 0.3^2 x 0.04 + 2 x 0.7 x 0.3 x 0.5 x 0.16 x 0.04]^0.5 = 0.1416。
2) 如果AB的相關(guān)系數(shù)為1：
組合的報酬率是20% x 0.7 + 16% x 0.3 = 18.4%，風(fēng)險是[0.7^2 x 0.16 + 0.3^2 x 0.04 + 2 x 0.7 x 0.3 x 1 x 0.16 x 0.04]^0.5 = 0.126。
3) 如果AB的相關(guān)系數(shù)為-0.5：
組合的報酬率是20% x 0.7 + 16% x 0.3 = 18.4%，風(fēng)險是[0.7^2 x 0.16 + 0.3^2 x 0.04 + 2 x 0.7 x 0.3 x -0.5 x 0.16 x 0.04]^0.5 = 0.1602。
拓展知識：
組合的報酬率和風(fēng)險的計算是基于“資產(chǎn)貝塔模型”的前提下，要求投資組合必須是收益率和風(fēng)險之間有一個權(quán)衡，有效的組合需要給出一個高的報酬率對應(yīng)的風(fēng)險又足夠低的投資組合。投資者根據(jù)自己的投資目標(biāo)和風(fēng)險偏好，可以做出正確的投資決策，實(shí)現(xiàn)最優(yōu)投資組合，獲得最佳報酬。
2023 02/03 19:57
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