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根據(jù)CAPM模型中的原理，可以計(jì)算股票甲和乙的beta系數(shù)： 股票甲的β = (期望報(bào)酬率 - 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率) / (市場(chǎng)組合的期望報(bào)酬率 - 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率) = (22% - 2.5%) / (17.5% - 2.5%) = 0.97 股票乙的β = (期望報(bào)酬率 - 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率) / (市場(chǎng)組合的期望報(bào)酬率 - 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率) = (17.5% - 2.5%) / (17.5% - 2.5%) =1 根據(jù)公式，可以計(jì)算該投資組合兩種股票的協(xié)方差： 協(xié)方差 = β1 * β2 * 標(biāo)準(zhǔn)差 * 標(biāo)準(zhǔn)差 = 0.97 * 1 * 0.2 * 0.2 = 0.0078 CAPM模型反映了股票投資者在投資股票時(shí)，他們所擔(dān)心的是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而不是證券本身的風(fēng)險(xiǎn)。它可以作為證券投資的定價(jià)方法，幫助投資者識(shí)別不同證券的不同收益率，以及不同組合的風(fēng)險(xiǎn)收益比。