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加權(quán)平均資本成本(WACC)即衡量公司融資成本的一種測量指標(biāo)，用來反映綜合估價(jià)公司真正的融資成本，是扣除息稅前的投資組合的平均權(quán)重融資成本。公司籌資成本包括債券成本、股票成本和留存收益成本等，每種融資成本之間存在相互關(guān)系，可以利用乘積權(quán)重來衡量整個(gè)籌資成本。具體計(jì)算方法如下：首先，計(jì)算債券成本（Kd）=溢價(jià)發(fā)行價(jià)格÷（債券面值+籌資費(fèi)用）*票面利率，其中，籌資費(fèi)用=債券面值×籌資費(fèi)用率。然后，計(jì)算優(yōu)先股成本（Ke）=股息率／（優(yōu)先股價(jià)格＋籌資費(fèi)用），其中優(yōu)先股價(jià)格=優(yōu)先股面值×籌資費(fèi)用率。普通股成本（Kp）=當(dāng)前股利／（發(fā)行價(jià)＋籌資費(fèi)用），其中籌資費(fèi)用=普通股面值×籌資費(fèi)用率。最后，用如下公式計(jì)算加權(quán)平均資本成本：WACC = [Kd×(債券價(jià)值÷總籌資價(jià)值)] + [Ke×(優(yōu)先股價(jià)值÷總籌資價(jià)值)] + [Kp×(普通股價(jià)值÷總籌資價(jià)值)] + [留存收益率×(留存收益價(jià)值÷總籌資價(jià)值)]。 對于本題而言，債券價(jià)值=150萬，優(yōu)先股價(jià)值=250萬，普通股價(jià)值=400萬，留存收益價(jià)值=100萬，總籌資價(jià)值=1000萬，所以，WACC = [0.09×(150÷1000)] + [0.11×(250÷1000)] + [0.08×(400÷1000)] + [0.08×(100÷1000)] = 0.087，即加權(quán)平均資本成本為8.7%。 其中，加權(quán)平均資本成本是確定公司成本結(jié)構(gòu)的重要參考指標(biāo)，也是衡量公司融資效率的標(biāo)準(zhǔn)之一。一般來說，加權(quán)平均資本成本越低，表明公司籌資成本越低，融資效率越高，從而可以更有效地利用資金，提升公司的經(jīng)營活動效率。 拓展知識：公司籌資成本與籌資結(jié)構(gòu)有很大關(guān)系,一般來說，當(dāng)公司籌資結(jié)構(gòu)中股票份額較大時(shí)，籌資成本通常會更低，而通過債券籌資可以獲得較高的報(bào)酬率，但是需要承擔(dān)較高的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和利息支出。