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實(shí)務(wù)
问题已解决
有些可轉(zhuǎn)換債券在贖回條款中設(shè)置不可贖回期,其目的是( )。 ?A.防止贖回溢價(jià)過高(yùn)n?B.保證可轉(zhuǎn)換債券順利轉(zhuǎn)換成股票 ?C.防止發(fā)行公司過度使用贖回權(quán) ?D.保證發(fā)行公司長時(shí)間使用資金



可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款由發(fā)行公司決定,而其中不可贖回期的設(shè)置是為了保證發(fā)行公司長時(shí)間使用資金,防止過度使用贖回權(quán)。在這段時(shí)期內(nèi),發(fā)行公司的股權(quán)不會(huì)出現(xiàn)明顯變化,從而穩(wěn)定其對(duì)股東的控制。同時(shí),這也有利于穩(wěn)定公司經(jīng)營體系,防止粗放式發(fā)展,從而達(dá)到公司經(jīng)營的更好平衡。同時(shí),不可贖回期也會(huì)有利于保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券投資者的利益,避免他們?cè)谮H回時(shí)遭受過度溢價(jià),從而提高投資者信心和穩(wěn)定市場(chǎng)。因此,發(fā)行公司在設(shè)置可轉(zhuǎn)換債券不可贖回期時(shí),應(yīng)該根據(jù)自身情況靈活安排,在既能保護(hù)發(fā)行公司的利益,又能保護(hù)投資者的利益的情況下,實(shí)現(xiàn)公司資金的合理利用。
拓展知識(shí):可轉(zhuǎn)換債券包括保證型可轉(zhuǎn)換債券和普通型可轉(zhuǎn)換債券,其中保證型可轉(zhuǎn)換債券一般擁有更長的不可贖回期,且票面利息比普通型可轉(zhuǎn)換債券要高,但同時(shí)期權(quán)價(jià)格折讓率也比普通型可轉(zhuǎn)換債券要高。而普通型可轉(zhuǎn)換債券一般不可被贖回,需要依據(jù)發(fā)行條款及協(xié)議轉(zhuǎn)換為股票才能交換,但其通常有較低的票面利率和較低的期權(quán)折讓率。
2023 01/21 10:16
