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請(qǐng)簡(jiǎn)要闡述資本資產(chǎn)定價(jià)模型

84784973| 提問(wèn)時(shí)間:2023 01/15 03:57
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職稱(chēng):會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)
資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)是金融理論中使用最廣泛的模型之一,它是一種用于確定安全或其他投資資產(chǎn)的理論價(jià)格的模型。它源于科爾曼(1958年)和現(xiàn)代金融理論早期發(fā)展,主要由梅隆·威爾斯(1964年)建立,旨在確定一種投資組合的期望收益,從而為投資者提供投資決策的指導(dǎo)。CAPM的基礎(chǔ)思想是,對(duì)于任何投資者,其期望收益與市場(chǎng)收益的相對(duì)價(jià)值有關(guān)。投資者可以構(gòu)建一個(gè)投資組合,使其期望收益與市場(chǎng)收益一樣,而不必?fù)?dān)心因投資領(lǐng)域而發(fā)生的任何投資風(fēng)險(xiǎn)。 CAPM通過(guò)把一個(gè)投資組合的收益率視為市場(chǎng)收益率和一個(gè)投資組合的收益率的報(bào)酬率的線性組合,來(lái)建立一個(gè)期望報(bào)酬率和單個(gè)投資組合的報(bào)酬率的關(guān)系,從而確定投資組合的期望收益。CAPM的假設(shè)包括全信息,市場(chǎng)完全開(kāi)放,投資者有無(wú)限的資金和資本資產(chǎn)定價(jià)模型具有同樣的風(fēng)險(xiǎn)偏好。 拓展知識(shí):資本資產(chǎn)定價(jià)模型被廣泛應(yīng)用于證券分析,最常用的是Beta系數(shù),Beta系數(shù)可以幫助投資者評(píng)估證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。它可以通過(guò)使用一個(gè)投資組合的歷史數(shù)據(jù),來(lái)評(píng)估投資組合與不同板塊的波動(dòng)性以及如何反應(yīng)市場(chǎng)價(jià)格變化的測(cè)量。
2023 01/15 04:07
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