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債務(wù)籌資的資本成本低于普通股籌資的資本成本，有以下原因： 首先，債務(wù)融資比股權(quán)融資更低的財務(wù)風(fēng)險，因為債務(wù)借款者不需要將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給債務(wù)持有人，因此風(fēng)險較低。另外，債務(wù)借款人可以把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債務(wù)持有人，這樣可以降低他們的融資成本，從而降低其資本成本。 其次，債務(wù)籌資的資本成本要低于股權(quán)籌資的資本成本，因為債務(wù)融資者可以享受稅收優(yōu)惠。債務(wù)融資利息可以從盈利扣除，以抵消稅收，并且債務(wù)者可以在某些情況下獲得抵稅額，而股權(quán)融資者沒有這樣的稅收優(yōu)勢。 另外，債務(wù)籌資資本成本低于股權(quán)籌資資本成本，還因為債務(wù)融資可以更快融資，股權(quán)融資需要更多時間。債務(wù)融資無需公司股東認可，而股權(quán)融資卻需要股東認可。 拓展知識：資本成本也可以通過投資收益率來計算，即投資收益率=利潤/投資額。如果對投資收益率進行折現(xiàn)，也可以得到資本成本。