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證券監(jiān)管體制是整個證券法律制度十分重要的組成部分。各國證券監(jiān)管體制因對證券市場并對證券監(jiān)管手段功能的認識不同以及法律傳統不同而各不相同,并隨著證券市場的發(fā)展變化而不斷發(fā)展完善。中國的證券監(jiān)管體制也歷經改革,尤其是證券法修訂之后,證券監(jiān)管體制的完善將更加迫切。 折疊編輯本段傳統模式及發(fā)展 按照監(jiān)管主體分類，傳統的證券法研究習慣把各國證券監(jiān)管體制模式分為集中型監(jiān)管、自律型監(jiān)管、中間型監(jiān)管三類。 1.集中型監(jiān)管模式。在這種模式下，由政府下屬的部門，或由直接隸屬于立法機關的國家證券監(jiān)管機構對證券市場進行集中統一監(jiān)管，而各種自律性組織，如證券交易所、行業(yè)協會等只起協助作用。集中統一監(jiān)管模式以美國、日本、韓國、新加坡等國為代表。 2.自律型監(jiān)管模式。自律型模式有兩個特點:(1)通常沒有制定直接的證券市場管理法規(guī)，而是通過一些間接的法規(guī)來制約證券市場的活動;(2)沒有設立全國性的證券管理機構，而是靠證券市場的參與者，如證券交易所、證券商協會等進行自我監(jiān)管。英國是自律型監(jiān)管模式的典型代表。 3.中間型監(jiān)管模式。中間型是介于集中型和自律型之間的一種模式，它既強調集中統一的立法監(jiān)管，又強調自律管理，可以說是集中型和自律型兩種模式相互協調、滲透的產物。中間型監(jiān)管模式有時也被稱為分級監(jiān)管體制，包括二級監(jiān)管和三級監(jiān)管兩種類型。二級監(jiān)管是指中央政府和自律機構相結合的監(jiān)管;三級監(jiān)管是指中央、地方兩級政府和自律機構相結合的監(jiān)管。德國是中間型監(jiān)管模式的典型代表，此外，意大利、泰國、約旦等國也采取這種監(jiān)管模式。 近20年來，隨著金融全球化、交易電子化、資本跨國界自由流動的發(fā)展，證券交易也日益突破國界和時區(qū)的限制，向全球網絡交易發(fā)展。隨之而來的則是證券市場合縱連橫、金融創(chuàng)新層出不窮以及金融混業(yè)經營，這種新的發(fā)展趨勢使證券市場的風險加大。因此，各國在不斷開放國內市場，放寬市場準入條件的同時，也逐步加強了對本國證券市場的監(jiān)管，尤其是加強了政府對市場的控制，自律監(jiān)管有逐漸弱化的趨勢。如一向以自律監(jiān)管為主的英國，為更好地控制市場風險，也在1997年設立了金融服務管理局，實行綜合性監(jiān)管，并重新修訂法律，制定了《2000年金融服務及金融市場法》，規(guī)定了金融服務管理局的監(jiān)管目標。