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問題已解決
老師，第一先問為啥那么算
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第一問假設(shè)不增資求2020年初的股權(quán)價值，并且是穩(wěn)定增長狀態(tài)，說明20年及以后的增長率都是7%。就是將20年和以后年度的股利折現(xiàn)就可以了，公式就是2020年支付的股利除以（資本成本-增長率）
2022 04/05 12:23
84785042 
2022 04/05 12:24
老師，我就想不明白為什么總股利去除，股權(quán)現(xiàn)金流量不也等于凈利潤減股東權(quán)益增加嗎
耀杰老師 
2022 04/05 14:48
答案用的是股利模型計算的股權(quán)價值。用股權(quán)現(xiàn)金流量也可以算出股權(quán)價值，方法不唯一。
84785042
2022 04/05 15:05
老師，那用股權(quán)現(xiàn)金流量怎么計算，為什么我算出來的數(shù)不對
耀杰老師
2022 04/05 15:15
發(fā)下你寫的式子，看看是哪里不對
84785042
2022 04/05 15:24
老師我就是這么求的股權(quán)現(xiàn)金流量，我也不知道哪里不對
耀杰老師
2022 04/05 15:45
應(yīng)該是350乘以（1+7%），350是凈利潤第二年凈利潤是350x1.07
84785042
2022 04/05 15:47
嗯，老師這個我明白，不是應(yīng)該等于凈利潤減股東權(quán)益增加嗎，老師
耀杰老師
2022 04/05 15:47
你是這么算的，你的式子是對的啊
84785042
2022 04/05 15:47
得數(shù)不對啊老師
耀杰老師
2022 04/05 15:48
你算的現(xiàn)金流跟答案的股利是一樣的，再折現(xiàn)就可以了
84785042
2022 04/05 15:51
嗯，謝謝老師，原來我把得數(shù)給算錯了，我想了半天不知道自己這題為啥不對，老師再想問您問題，怎么能直接找到您
耀杰老師
2022 04/05 15:51
你的式子折現(xiàn)，分母除以（11%-7%）就跟股利模型的答案一樣的
84785042
2022 04/05 16:04
好的老師，再想像您咨詢問題，怎么能直接找到您，老師
耀杰老師
2022 04/05 19:23
這個我也不太清楚，這上面的老師都能回答你的問題
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