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甲公司現(xiàn)有 A 、 B 兩個項目可選,預計兩項目均持續(xù)5年。 A 項目固定資產(chǎn)投資10000元,5年后可收國凈殘值500元,銷售收入每年7000元,付現(xiàn)成本每年3000元,另需期初墊支營運貨金2000元。 B 項目投資12000元,殘值2000元,每年收入8000元,付現(xiàn)或本3500元。假設(shè)設(shè)備均采用直線法計提折舊,資本成本率為12%,所得稅稅率25%。 計算兩個項目的凈現(xiàn)值,比較哪個項目更優(yōu)。
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2021 11/29 19:40
丁丁 
2021 11/29 19:48
先說A項目各期現(xiàn)金凈流量
年折舊額=（10000-500）/5=1900
NCF0=-(10000+2000)
NCF1=(7000-3000)*（1-25%）+1900*25%=3475
NCF2=3475
NCF3=3475
NCF4=3475
NCF5=3475+2000+500=5975
項目凈現(xiàn)值=-12000+3475*（P/A,12%,5）+2500*（P/F,12%,5）
丁丁
2021 11/29 19:53
B項目各期現(xiàn)金凈流量
年折舊額=（12000-2000）/5=2000
NCF0=-12000
NCF1=(8000-3500)*（1-25%）+2000*25%=3875
NCF2=3875
NCF3=3875
NCF4=3875
NCF5=3875+2000=5875
項目凈現(xiàn)值=-12000+3875*（P/A,12%,5）+2000*（P/F,12%,5）
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