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實(shí)務(wù)
問(wèn)題已解決
1．有一面值為1000元的債券，票面利率為8%, 2004年5月1日發(fā)行,2009年5月1日到期,半年支付一次利息(4月末和10月末支付),假設(shè)投資的必要報(bào)酬率為10%. 要求： (1)計(jì)算該債券在發(fā)行時(shí)的價(jià)值; . (2)計(jì)算該債券在2007年10月末,支付利息之前的價(jià)值; . (3)計(jì)算該債券在2007年11月初的價(jià)值; (4)計(jì)算該債券在2007年7月1日的價(jià)值; . (5)如果2007年11月初的價(jià)格為980元,計(jì)算到期名義收益率和實(shí)際收益率。
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同學(xué)您好！
(1)每次支付的利息=1000×8%/2=40(元)，共計(jì)支付10次，由于每年支付2次利息，因此折現(xiàn)率為10%/2=5%發(fā)行時(shí)的債券價(jià)值
=40×(P/A，5%，10)＋1000×(P/F，5%，10)
=40×7.7217＋1000×0.6139
=922.77
(2)10月末價(jià)值=972.73＋40=1072.73
(3)40×(P/A，5%，3)＋1000×(P/F，5%，3)
=972.73
(4)該債券在2007年7月1日的價(jià)值
=(972.73+40)×(P/F，5%，2/3)
=980.32(元)
(5）980=40×(P/A，k，3)+1000×(P/F，k，3)
當(dāng)k=5%時(shí)，
右邊=972.73
當(dāng)k=4%時(shí)右邊=1000
因此：(5%-k)/(5%-4%)
=(972.7-980)/(972.73-1000)
解得：k=4.73%
到期名義收益率=4.73%×2=9.46%
到期實(shí)際收益率；
=(1+4.73%)×(1+4.73%)-1=9.68%
2021 06/29 15:48
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