問(wèn)題已解決

老師，請(qǐng)問(wèn)這個(gè)題共同考慮的為什么不含營(yíng)業(yè)凈利率?。繖?quán)益凈利率等于三連乘，都包括營(yíng)業(yè)凈利率

84784950| 提問(wèn)時(shí)間：2021 05/30 17:55
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陳詩(shī)晗老師
金牌答疑老師
職稱：注冊(cè)會(huì)計(jì)師,高級(jí)會(huì)計(jì)師
市凈率模型是 股利支付率*權(quán)益凈利率*（1+增長(zhǎng)率）/（資本成本率-增長(zhǎng)率） 沒(méi)有營(yíng)業(yè)凈利率的
2021 05/30 19:12
84784950
2021 05/30 19:38
權(quán)益凈利率=營(yíng)業(yè)凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)，市凈率和市銷率都有營(yíng)業(yè)凈利率，所以營(yíng)業(yè)凈利率也都考慮了
84784950
2021 05/30 19:39
老師，不應(yīng)該選擇營(yíng)業(yè)凈利率嗎？
陳詩(shī)晗老師
2021 05/30 19:55
題目說(shuō)了是市凈率s模型。你知識(shí) 點(diǎn)用錯(cuò)了
84784950
2021 05/30 20:18
沒(méi)有錯(cuò)啊，市凈率模型里面有一個(gè)乘數(shù)是權(quán)益凈利率，但是權(quán)益凈利率等于營(yíng)業(yè)凈利率乘以資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率乘以權(quán)益乘數(shù)，那權(quán)益凈利率就可以用這三個(gè)乘數(shù)代替啊，市銷率里面也有營(yíng)業(yè)凈利率，沒(méi)有錯(cuò)啊？
陳詩(shī)晗老師
2021 05/30 21:11
題目問(wèn)的是共同考慮的 你這里只有市銷率才有營(yíng)業(yè)凈利率 市凈率，根本就不用的啊
84784950
2021 05/30 21:33
本身公式就是相通的呀，為什么不能用這三個(gè)乘數(shù)代替權(quán)益凈利率，代替之后就是都有營(yíng)業(yè)凈利率？請(qǐng)老師針對(duì)這個(gè)問(wèn)題解釋，謝謝
陳詩(shī)晗老師
2021 05/30 22:43
同學(xué)，市凈率模式下根本就沒(méi)有營(yíng)業(yè)，凈利他用的是權(quán)益凈利率來(lái)計(jì)算。 只有在市銷率模型下才會(huì)用營(yíng)業(yè)凈利率。所以說(shuō)他問(wèn)的是共同都有的，所以說(shuō)沒(méi)有營(yíng)業(yè)凈利率
84784950
2021 05/30 23:28
市銷率=營(yíng)業(yè)凈利率*股利支付率*（1+g)/（R-g) 市盈率=權(quán)益凈利率*股利支付率（1+g）/（R-g）=營(yíng)業(yè)凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)*股利支付率（1+g）/（R-g）
84784950
2021 05/30 23:28
都有營(yíng)業(yè)凈利率?。?/div>
陳詩(shī)晗老師
2021 05/31 07:25
同學(xué)，你這個(gè)是杜邦分析理論，你看一下你的市銷率計(jì)算的話，有營(yíng)業(yè)凈利率，市盈率的話，只有權(quán)益凈利率，他怎么可能同時(shí)都會(huì)有營(yíng)業(yè)凈利率呢。
84784950
2021 05/31 08:10
杜邦分析理論為什么不能用在這里，能給解釋清楚吧？您總是說(shuō)不能，不可能，但是我還是不懂啊，還是不明白是因?yàn)槭裁床荒馨?？謝謝
陳詩(shī)晗老師
2021 05/31 08:23
題目問(wèn)的是市盈率和市銷率來(lái)計(jì)算。那么就是用你給的第一個(gè)公司和第二個(gè)公司，這里根本就用不上杜邦分析理論。
84784950
2021 05/31 08:26
請(qǐng)問(wèn)老師在學(xué)堂里的答疑時(shí)間是什么時(shí)間？每次你給我解答的問(wèn)題我都不明白，而別的老師基本一次回復(fù)就很明白了。請(qǐng)老師告訴我您的在線時(shí)間，我以后避開(kāi)您的在線時(shí)間，謝謝
陳詩(shī)晗老師
2021 05/31 08:39
市凈率估值模型 股利支付率×(1+增長(zhǎng)率)×權(quán)益凈利率/(資本成本率-增長(zhǎng)率) 市銷率模型 營(yíng)業(yè)凈利率×(1+增長(zhǎng)率)×股利支付率/(資本成本-增長(zhǎng)率)
陳詩(shī)晗老師
2021 05/31 08:39
這兩個(gè)模型里面只有市銷率能夠用到營(yíng)業(yè)凈利率，你那個(gè)題目問(wèn)的是共同的因素，所以說(shuō)營(yíng)業(yè)凈利率根本就不是屬于共同都會(huì)影響的。
84784950
2021 05/31 08:47
首先我知道市凈率的公式，也知道市銷率的公式，我的問(wèn)題就是想知道為什么市凈率里的權(quán)益凈利率不能用營(yíng)業(yè)凈利率乘以資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率乘以權(quán)益乘數(shù)來(lái)代替，代替之后就是都有營(yíng)業(yè)凈利率啊，我就是這個(gè)問(wèn)題而已！從昨天一次次問(wèn)到今天，結(jié)果您就只是說(shuō)不能不能？我也知道答案說(shuō)了不能，但是為什么？時(shí)間很緊，您一次次都這么回復(fù)，可我提的這個(gè)問(wèn)題您根本沒(méi)正面回復(fù)啊
陳詩(shī)晗老師
2021 05/31 08:57
因?yàn)?G率影響視覺(jué)率的關(guān)鍵因素是權(quán)益凈利率，而不是營(yíng)業(yè)凈利率。
陳詩(shī)晗老師
2021 05/31 08:58
影響市銷率的關(guān)鍵因素對(duì)應(yīng)的是營(yíng)業(yè)凈利率。
陳詩(shī)晗老師
2021 05/31 08:58
為什么沒(méi)有正面回復(fù)你呀？他不同的模型在估算價(jià)值的時(shí)候，他影響的驅(qū)動(dòng)因素是不一樣的呀。
陳詩(shī)晗老師
2021 05/31 08:58
并不是所有的模型都是用營(yíng)業(yè)凈利率來(lái)作為關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。
84784950
2021 05/31 09:00
您好，您給的都是直接性結(jié)論，結(jié)論我知道，但原因我還是不知道
陳詩(shī)晗老師
2021 05/31 10:32
這個(gè)具體的原因，我建議你去聽(tīng)一下課程。就你那個(gè)是市凈率的話，它的主要驅(qū)動(dòng)因素是權(quán)益凈利率，因?yàn)樗麄冎饕欠治鰞糍Y產(chǎn)的，自然而然不能用你的營(yíng)業(yè)紀(jì)律。
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