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如何計算企業(yè)的資本成本率?有哪些方法可以應用?
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企業(yè)的資本成本率是指企業(yè)籌資所需的成本,包括債務和股權(quán)成本。資本成本率的計算可以采用以下方法:
1. 加權(quán)平均資本成本率法
這種方法是最常用的一種計算方法。它通過計算企業(yè)的債務成本和股權(quán)成本的加權(quán)平均值來獲得資本成本率。具體計算公式如下:
WACC = (E/V x Re) + (D/V x Rd x (1-T))
其中,E表示股權(quán)的市場價值,V表示企業(yè)的總市值,D表示企業(yè)的債務市值,Re表示股權(quán)成本率,Rd表示債務成本率,T表示稅率。
2. 紅利折現(xiàn)模型
這種方法適用于股權(quán)融資。它通過計算企業(yè)未來的股利收益和現(xiàn)在的股票價格之間的差異來計算資本成本率。具體計算公式如下:
Ke = (D1/P0) + g
其中,Ke表示股權(quán)成本率,D1表示下一年的股利收益,P0表示當前股票價格,g表示股利增長率。
3. 無風險利率加風險溢價法
這種方法適用于債務融資。它通過計算無風險利率和企業(yè)的風險溢價來計算債務成本率。具體計算公式如下:
Rd = Rf + risk premium
其中,Rd表示債務成本率,Rf表示無風險利率,risk premium表示企業(yè)的風險溢價。
以上三種方法都可以應用于計算企業(yè)的資本成本率,具體應用取決于企業(yè)的融資方式和特定情況。
1. 加權(quán)平均資本成本率法
這種方法是最常用的一種計算方法。它通過計算企業(yè)的債務成本和股權(quán)成本的加權(quán)平均值來獲得資本成本率。具體計算公式如下:
WACC = (E/V x Re) + (D/V x Rd x (1-T))
其中,E表示股權(quán)的市場價值,V表示企業(yè)的總市值,D表示企業(yè)的債務市值,Re表示股權(quán)成本率,Rd表示債務成本率,T表示稅率。
2. 紅利折現(xiàn)模型
這種方法適用于股權(quán)融資。它通過計算企業(yè)未來的股利收益和現(xiàn)在的股票價格之間的差異來計算資本成本率。具體計算公式如下:
Ke = (D1/P0) + g
其中,Ke表示股權(quán)成本率,D1表示下一年的股利收益,P0表示當前股票價格,g表示股利增長率。
3. 無風險利率加風險溢價法
這種方法適用于債務融資。它通過計算無風險利率和企業(yè)的風險溢價來計算債務成本率。具體計算公式如下:
Rd = Rf + risk premium
其中,Rd表示債務成本率,Rf表示無風險利率,risk premium表示企業(yè)的風險溢價。
以上三種方法都可以應用于計算企業(yè)的資本成本率,具體應用取決于企業(yè)的融資方式和特定情況。
2023-09-08 10:18:36
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