免費(fèi)問答

在使用凈現(xiàn)值進(jìn)行資本預(yù)算決策時(shí)，折現(xiàn)率和期限是非常重要的因素，它們直接影響到凈現(xiàn)值的計(jì)算結(jié)果和資本預(yù)算決策的正確性。以下是一些常用的方法：
1. 內(nèi)部收益率法：內(nèi)部收益率是指使項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率，通俗地講，就是項(xiàng)目的收益率。通過計(jì)算內(nèi)部收益率，可以確定項(xiàng)目是否值得投資。如果內(nèi)部收益率大于公司的最低要求收益率，則項(xiàng)目可被接受。
2. 加權(quán)平均成本資本法：加權(quán)平均成本資本是指公司用于融資的所有資本成本的加權(quán)平均值。通過計(jì)算加權(quán)平均成本資本，可以確定資本的成本，從而確定折現(xiàn)率。
3. 市場(chǎng)利率法：市場(chǎng)利率是指市場(chǎng)上相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的投資所能獲得的收益率。通過比較項(xiàng)目的預(yù)期收益率和市場(chǎng)利率，可以確定折現(xiàn)率。
4. 期限結(jié)構(gòu)法：期限結(jié)構(gòu)是指不同期限的債券收益率之間的關(guān)系。通過比較項(xiàng)目的期限和債券的期限結(jié)構(gòu)，可以確定折現(xiàn)率。
5. 經(jīng)驗(yàn)法：根據(jù)公司的歷史經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，估算折現(xiàn)率和期限。這種方法相對(duì)簡(jiǎn)單，但需要根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整。

在確定折現(xiàn)率和期限時(shí)，需要考慮多種因素，如公司的財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平、市場(chǎng)的利率水平等。同時(shí)，需要注意折現(xiàn)率和期限的變化對(duì)凈現(xiàn)值的影響，及時(shí)進(jìn)行調(diào)整和修正。