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期貨從業(yè)《期貨基礎知識》專家點評：買進看漲期權的內容
網校推出每日一練的免費在線測試系統(tǒng)，目的是讓廣大學員通過練習，對相應科目的知識尤其是基礎知識做到基本的了解和掌握，因為基礎是學好一門課程的關鍵，希望大家能夠積極踴躍的進行測試和練習，對自己的基礎知識進行一下檢測和鞏固。下面就大家正確率相對較低的一個題目進行點評。
【易錯題專家點評】
與買進期貨合約對沖現(xiàn)貨價格上漲風險相比，利用買進看漲期權進行套期保值具有（ ）特征。
A. 初始投入低，杠桿效用大
B. 初始投入高，杠桿效用小
C. 當標的資產價格變化對現(xiàn)貨持倉不利時，如標的資產價格上漲，交易者在期貨市場的盈利會彌補所提高的現(xiàn)貨購買成本
D. 如果標的資產價格變化對現(xiàn)貨持倉有利時，如標的資產價格下跌，期貨持倉虧損，套期保值者需要補交保證金
【正確答案】ACD
【點評】本題考查買進看漲期權的內容。與買進期貨合約對沖現(xiàn)貨價格上漲風險相比，利用買進看漲期權進行套期保值具有以下特征：第一，初始投入更低，杠桿效用更大。第二，當標的資產價格變化對現(xiàn)貨持倉不利時，如標的資產價格上漲，交易者在期貨市場的盈利會彌補所提高的現(xiàn)貨購買成本；購買看漲期權也可達到此目的，但通過看漲期權多頭對沖標的資產價格上漲的風險往往比通過買進期貨合約對沖標的資產價格風險要多付出權利金或時間價值的代價。第三，如果標的資產價格變化對現(xiàn)貨持倉有利時，如標的資產價格下跌，期貨持倉虧損，套期保值者需要補交保證金。參見教材P173.
針對在做題過程中出現(xiàn)的問題，大家可以在網校論壇進行題目的討論，實在不理解的也可以到答疑板提問，最終的目的是讓廣大學員都能夠打下一個堅實的基礎，為以后的深入學習作好充分的準備。
注：以上習題來源于正保會計網校“每日一練——免費在線測試”欄目，網校老師針對學員每日提交的測試結果挑選出有代表性的錯題進行點評。
注：本文為中華會計網校原創(chuàng)，版權屬正保會計網校所有，未經授權，不得轉載。
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