專業(yè)人士：加快推進碳排放權場內外市場融合發(fā)展

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來源: 期貨日報編輯：小師哥 2021/04/28 14:55:25　字體：大小

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“碳交易市場本質上是金融市場，要按照金融市場發(fā)展規(guī)律來建設碳交易市場。”近日，中國金融四十人論壇（CF40）成員、中國銀行間市場交易商協(xié)會副秘書長徐忠在2021·金融四十人年會暨專題研討會平行論壇二“高質量發(fā)展與可持續(xù)投資”上表示，應充分認識碳交易市場建設中金融的作用。

徐忠認為，實踐來看，碳交易市場的定價效率至關重要，需要交易機制、投資者基礎、衍生品工具以及相應的金融市場監(jiān)管規(guī)則等基礎條件。沒有金融機構的參與，碳市場在價格發(fā)現(xiàn)、引導預期、風險管理等方面的作用將大打折扣，甚至可能影響減排目標的有效達成。

“同時，對碳排放權的現(xiàn)貨和衍生品應按照金融市場的邏輯和規(guī)則進行管理和監(jiān)管，以有效防范市場操縱和內幕交易風險。應加大各類金融機構參與程度，加快推進碳排放權場內場外市場融合發(fā)展，并加強市場運行的金融監(jiān)管。”徐忠說。

徐忠表示，從目前中國試點地區(qū)碳交易市場的價格調控看，更多是依賴管控手段，只有個別交易市場推出了碳遠期合約且成交并不活躍，投資者基礎與交易機制往往也不夠豐富。從國際經(jīng)驗看，比如歐盟，碳現(xiàn)貨市場中的交易行為只要涉及金融交易或金融風險，都被納入金融監(jiān)管的范疇，交易標的除配額外，還包括遠期合約、期權、期貨、掉期等配額衍生品。同時，參與交易主體不僅包括有排放需求的能源和工業(yè)企業(yè)，還包括銀行、私募基金等金融機構?？紤]到碳價格與其他資產(chǎn)價格關聯(lián)度不高，可用于分散投資風險，歐盟金融機構在為企業(yè)提供交易中介服務的同時，也積極參與碳交易。

“未來推進我國全國性碳交易市場建設，需要借鑒國際經(jīng)驗，要么現(xiàn)貨與衍生品同時推出，要么期貨先于現(xiàn)貨推出，這不僅為控排企業(yè)和參與碳交易的金融機構提供了風險控制的工具，降低了碳市場設立之初的沖擊，更重要的是期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能為碳現(xiàn)貨初次定價提供了重要的依據(jù)，降低了不必要的價格風險?！毙熘艺f。

他進一步表示，在發(fā)展傳統(tǒng)的現(xiàn)貨、期貨市場外，還要進一步推進場外遠期、掉期等衍生工具，滿足市場個性化需求，推進碳金融市場場內場外融合發(fā)展，同時應加強金融監(jiān)管，防范市場操縱和內幕交易風險。

中國金融學綠色金融專業(yè)委員會主任、北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長、G20可持續(xù)金融研究小組共同主席馬駿日前接受媒體采訪時表示，未來碳價應發(fā)揮的更大功能是引導所有企業(yè)在未來投資過程中做決策，這就需要靠包括碳期貨及其衍生工具來提供價格。未來碳市場要形成有效的定價系統(tǒng)，不僅要有現(xiàn)貨價格，還需要有期貨價格，金融也要充分地介入。