本土期貨公司需進(jìn)一步做優(yōu)做強

[期貨日報]本土期貨公司需進(jìn)一步做優(yōu)做強

近年來，我國期貨市場對外開放進(jìn)程加快。今年1月1日起，我國境內(nèi)期貨公司外資股比限制正式取消。6月份，我國境內(nèi)首家外資全資控股期貨公司誕生。

在市場人士看來，我國境內(nèi)期貨市場發(fā)展空間的巨大和近年來市場定價能力的不斷增強將吸引外資加速進(jìn)入，外資機構(gòu)布局我國境內(nèi)期貨市場是大勢所趨。

方正中期期貨研究院院長王駿對期貨日報記者說，以摩根大通為代表的境外大型金融機構(gòu)在全球期貨及衍生品市場具有業(yè)務(wù)專長和領(lǐng)先地位，并與全球投資者保持著緊密的合作關(guān)系。外資控股期貨公司依托外資股東的資源，將在全球交易通道、高端人才、資本實力、產(chǎn)融結(jié)合等方面顯現(xiàn)出優(yōu)勢。

“具體來看，境外大型金融機構(gòu)總體實力強，國際化程度高，資金和人才有明顯優(yōu)勢，IT技術(shù)水平領(lǐng)跑全球同行，應(yīng)對風(fēng)險的控制體系成熟、穩(wěn)健。另外，高端私人定制化金融服務(wù)水平高。外資機構(gòu)在高端客戶、私人定制的財富管理、全球資產(chǎn)配置方面有明顯優(yōu)勢，其多業(yè)務(wù)、多產(chǎn)品服務(wù)能為客戶提供一體化的解決方案。此外，量化金融服務(wù)和智能金融服務(wù)領(lǐng)先同行。外資機構(gòu)充分利用IT技術(shù)和IA技術(shù)，在智能化系統(tǒng)和策略的開發(fā)等方面具有巨大優(yōu)勢。”王駿說。

中大期貨副總經(jīng)理景川表示，外資控股期貨公司的出現(xiàn)無疑會使境內(nèi)期貨行業(yè)競爭升級，但同時也將促使本土期貨公司快速升級迭代。

在景川看來，境外大型金融機構(gòu)參與衍生品市場有悠久的歷史，擁有成熟的經(jīng)驗，外資控股期貨公司將在機構(gòu)業(yè)務(wù)上與本土期貨公司進(jìn)行競爭。但同時，外資機構(gòu)帶來的知識和技術(shù)也有利于本土期貨公司加強產(chǎn)品創(chuàng)新、改善公司管理。另外，在外資機構(gòu)可能不擅長的領(lǐng)域如經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，本土期貨公司將更加重視拓展客戶資源，可能導(dǎo)致資源進(jìn)一步向大中型期貨公司集中，從而加速境內(nèi)期貨行業(yè)機構(gòu)分化。

“摩根大通期貨成為我國境內(nèi)首家外資全資控股的期貨公司后，相信未來還會有更多的外商獨資期貨公司出現(xiàn)，這對本土期貨公司而言既是挑戰(zhàn)也是機遇。這讓我們有機會更加近距離向境外同行學(xué)習(xí)，從而快速提升本土期貨公司服務(wù)能力和水平?！蹦先A期貨董事長羅旭峰如是說。

無獨有偶，從今年以來監(jiān)管層釋放的信號看，我國期貨行業(yè)對外開放的步伐還會進(jìn)一步加大。中國證監(jiān)會副主席方星海此前在公開場合表示，期貨市場要更快、更深地推進(jìn)對外開放，迎接疫情過后更加激烈的全球化競爭。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這對本土期貨公司來說，未來面臨的市場競爭和挑戰(zhàn)有增無減。

據(jù)了解，我國境內(nèi)期貨公司近幾年一直在轉(zhuǎn)型升級，不斷拓展期貨業(yè)務(wù)服務(wù)外延，利潤構(gòu)成有明顯改善，但總體上看，期貨公司仍存在同質(zhì)化競爭嚴(yán)重、盈利能力不強、資本金不足、缺乏中堅力量等問題。

“隨著更多外資控股期貨公司的出現(xiàn)，提升整體實力，優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，構(gòu)建模式多元、覆蓋面廣、切合實體經(jīng)濟(jì)需求的風(fēng)險管理服務(wù)體系，將是本土期貨公司的首要任務(wù)?！本按ㄈ缡钦f。

在王駿看來，本土期貨公司直面外資期貨公司競爭的時代已經(jīng)到來，需要從以下七個方面增強自身的綜合實力：一是經(jīng)營管理模式現(xiàn)代化和國際化；二是期貨及衍生品專業(yè)人才高端化和國際化；三是期貨服務(wù)的多元化和與實體企業(yè)有機結(jié)合；四是經(jīng)營牌照多樣化和綜合服務(wù)水平高端化；五是經(jīng)營特色化和服務(wù)專業(yè)化；六是加強境內(nèi)主場化服務(wù)和境外專業(yè)特色化服務(wù)；七是境內(nèi)外業(yè)務(wù)和人才交流日?；?。

申銀萬國期貨研究所金融期貨部經(jīng)理汪洋認(rèn)為，本土期貨公司要進(jìn)一步做優(yōu)做強。

“首先，要未雨綢繆做好充分準(zhǔn)備。要充分挖掘和了解境內(nèi)產(chǎn)業(yè)客戶和機構(gòu)客戶的業(yè)務(wù)需求尤其是國際業(yè)務(wù)需求，及時溝通，研發(fā)滿足客戶需求的新業(yè)務(wù)模式，持續(xù)保持競爭力。其次，要學(xué)會‘師夷長技’借力打力。要結(jié)合自身情況和行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，通過多種方式和渠道向外資機構(gòu)學(xué)習(xí)，包括但不限于派遣人員去學(xué)習(xí)、培訓(xùn)，聘請顧問，引入在外資機構(gòu)工作的相關(guān)人才等。最后，要有破有立，保持開放立場?？山Y(jié)合自身情況和行業(yè)狀況，尋求與外資機構(gòu)合作，必要時可以引入境外戰(zhàn)略投資者，以爭取外資機構(gòu)的先進(jìn)技術(shù)、服務(wù)經(jīng)驗和境外客戶資源，獲得雙贏?！蓖粞笳f。

2020年07月09日

期貨日報