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2015期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：交易所的主要風(fēng)險(xiǎn)源
備戰(zhàn)2015年期貨從業(yè)資格考試，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為廣大學(xué)員準(zhǔn)備了相關(guān)的復(fù)習(xí)資料，希望對(duì)您備考有所幫助，祝您在網(wǎng)校學(xué)習(xí)愉快！
1.監(jiān)控執(zhí)行力度風(fēng)險(xiǎn)：為保證期貨交易的順暢進(jìn)行，交易所都有一整套風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控制度，如保證金制度、逐日盯市制度、每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度、最大持倉(cāng)限制制度和大戶申報(bào)制度等。
交易所的監(jiān)控制度、措施是風(fēng)險(xiǎn)控制的必要條件，但不是決定因素。影響風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的關(guān)鍵是交易所對(duì)監(jiān)管的行為因素，即執(zhí)行力度，以及能不能有效、及時(shí)地執(zhí)行有關(guān)監(jiān)管措施，做到及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，及時(shí)處理。
2.非理性價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
（1）價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)一般是可以估量的。理性（正常）價(jià)格波動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)的大小一般在一定的范圍內(nèi)，非理性（異常）價(jià)格波動(dòng)造成的風(fēng)險(xiǎn)，則難以估量其范圍。
（2）造成期貨價(jià)格非理性波動(dòng)的因素有很多，如合約設(shè)計(jì)上的缺陷、會(huì)員結(jié)構(gòu)不合理、交易規(guī)則執(zhí)行不當(dāng)、監(jiān)管措施不完善，以及人為操縱、過(guò)度投機(jī)，等等。但是，人為的非理性投機(jī)因素是其中最直接、最核心的因素。這種非理性投機(jī)因素導(dǎo)致期貨價(jià)格非理性波動(dòng)，造成期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格背離，也正是這種非理性的投機(jī)因素影響了期貨市場(chǎng)功能的正常發(fā)揮。
（3）與非理性價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)緊密聯(lián)系、互為因果的風(fēng)險(xiǎn)還有兩個(gè)：
①大戶持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。
②資金風(fēng)險(xiǎn)。“爆倉(cāng)”是期貨俗語(yǔ)，就是說(shuō)在期貨市場(chǎng)價(jià)位劇烈波動(dòng)的情況下， 會(huì)員或客戶的保證金不能滿足交易所規(guī)定的要求，即按當(dāng)時(shí)價(jià)位平倉(cāng)，則會(huì)員或客戶的平倉(cāng)虧損大于其現(xiàn)存的保證金總額；交易中如果出現(xiàn)大面積“爆倉(cāng)”或巨額“爆倉(cāng)”，將是交易所和全體會(huì)員的災(zāi)難。
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