高風險信用社的并購重組有望在今年全面鋪開。來自知情人士的消息稱，安徽、湖北等11省份已經(jīng)確定50家高風險農(nóng)村信用社的兼并重組安排，部分已經(jīng)進入操作階段。
銀監(jiān)會副主席周慕冰近日表示，今年將全面啟動高風險機構的并購重組，并提出把高風險機構風險化解和股權改造結合起來等五個并購思路。按照銀監(jiān)會的規(guī)劃，高風險機構將在5年內全部處置完畢。
中部某省農(nóng)村信用聯(lián)社辦公室主任稱，已對安排下轄高風險信用社進行并購重組，但尚未正式啟動。
并購五大思路
截至2010年末，全國尚有資不抵債的農(nóng)合機構361家，這些資不抵債的機構大都被銀監(jiān)會列為監(jiān)管六級。一些高風險機構去年陸續(xù)申請破產(chǎn)或撤消。
比如，銀監(jiān)會批準了河北肅寧縣尚村農(nóng)村信用社破產(chǎn)申請，協(xié)調了廣東、吉林省政府提出的汕頭特區(qū)、四平城區(qū)聯(lián)社風險處置方案，指導了山西汾西12家信用社撤消。
但這并非主流的方式。全國還有很多零金融網(wǎng)點鄉(xiāng)鎮(zhèn)，如果大規(guī)模關閉高風險機構，又會產(chǎn)生新的空白點。因此，引進具備實力的金融機構，改造原有高風險機構成為比較好的路徑。
在此背景下，去年9月，銀監(jiān)會下發(fā)了《關于高風險農(nóng)村信用社并購重組的指導意見》（下稱“意見”），希望通過并購重組的方式化解這些高風險機構的風險。但一些省聯(lián)社、高風險機構和地方政府由于種種原因難以接納外部投資者，并購重組難以大規(guī)模推廣。
以湖北為例，去年3月就提出要通過產(chǎn)權改革、清收盤活等方式提升14家高風險聯(lián)社的風險防控指標，爭取在2012年底之前達到農(nóng)村合作銀行組建目標。不過進展并不明顯。
這種久拖不決的局面有望突破。“年內要全面啟動這項工作。”周慕冰說，同時提出了并購重組的五大思路。
第一，是把高風險機構風險化解和股權改造結合起來，爭取一步到位直接改制為農(nóng)村商業(yè)銀行。江蘇的試點幾乎都采取此模式，此操作使得投資者也能很快得到改制的溢價。
其次是借助行政力量，爭取地方政府采取適當方式注資、稅收返還、稅費減免、幫助推介引進優(yōu)質股東等多種方式支持兼并重組。
再者，銀監(jiān)會鼓勵按照商業(yè)原則和市場化運作方式，合格股東通過直接購買現(xiàn)有股權或定向增發(fā)方式兼并重組高風險機構，鼓勵用現(xiàn)金幫助消化虧損掛賬和購買不良資產(chǎn)。
同時，銀監(jiān)會支持符合條件的農(nóng)村商業(yè)銀行兼并重組高風險機構。今年年初，銀監(jiān)會印發(fā)了農(nóng)村中小金融機構行政許可事項補充規(guī)定，允許符合條件的農(nóng)村商業(yè)銀行跨區(qū)發(fā)展。在具體執(zhí)行中，銀監(jiān)會將重點支持通過兼并重組高風險機構方式實現(xiàn)跨區(qū)域發(fā)展，嚴禁區(qū)域封鎖和地域限制。
此外，高風險機構將加強與有關部門的溝通協(xié)調，積極爭取貨幣、財稅等方面的政策支持。
鼓勵社會資本參與并購
高風險信用社難以實現(xiàn)快速并購重組，有著內部和外部的掣肘因素。
盡管一些機構不良資產(chǎn)眾多，歷史虧損嚴重，卻被地方政府當做小金庫，并不愿意其他機構以大股東身份進入。并購對象進入也會打破部分高風險機構內部人控制的格局，這是被并購機構高管不愿意看到的。
此外，很多農(nóng)商行對并購也有憂慮。某農(nóng)商行人士說，并購會存在很多問題，比如不良資產(chǎn)的真實性，以及未來是否存在文化沖突，在成為大股東后能否以大股東的身份實現(xiàn)投資的戰(zhàn)略意圖，這些都存在不確定性。因此，與其并購，不如在條件許可的情況下自己設立異地支行或分行。
對此，周慕冰認為，商業(yè)銀行牌照是稀缺資源。農(nóng)合機構股權改造和高風險機構處置，為社會資本轉化為金融資本提供了難得的投資機遇，地方政府保留本地金融機構、維護地方金融穩(wěn)定的意愿也非常強烈。只要改制機構財務基礎打得扎實，經(jīng)過兩三年規(guī)范發(fā)展，新股東溢價投入部分就能得到合理補償。
從2008年迄今，江蘇已有超過10起并購重組案例。
當年6月，東吳農(nóng)商行與鹽城市區(qū)聯(lián)社簽署協(xié)議，以貨幣資金購入20%的股份，成為單一最大股東。另按入股資金的30%向鹽城市區(qū)聯(lián)社出資用于處置其不良資產(chǎn)。同時，推薦蘇州8家有投資資格的民營企業(yè)作為法人股股東持股2000萬股，持股比例為10%。鹽城市區(qū)聯(lián)社一舉改組為黃海農(nóng)村商業(yè)銀行。