所謂的圈錢，簡單地講，就是把不屬于自己的錢，通過某些貌似合法的手段掏到自己袋中。由于這種行為在方式上和傳統(tǒng)違法犯罪中的盜竊、搶劫、詐騙存在明顯區(qū)別，因此，業(yè)界將它們統(tǒng)稱為圈錢。
圈錢表現(xiàn)多種多樣
圈錢行為廣泛發(fā)生在我們的日常生活中，但要論最為集中的爆發(fā)地，莫過于金融資本市場，由于我國金融資本市場存在法律法規(guī)不健全、監(jiān)管不到位等問題，因此，常常會出現(xiàn)企業(yè)不顧投資人利益而實施惡意圈錢。
企業(yè)要做大做強(qiáng)既是管理層的要求，也是上市公司夢寐以求的。在這一過程中，也有以海爾為首的一些杰出企業(yè)通過市場融資，達(dá)到了做大做強(qiáng)的目的。上市公司正當(dāng)?shù)娜谫Y行為并非壞事。問題是，圈錢后不干正事，或者說圈錢后將資金存入銀行吃利息，或搞所謂的資本運作（甚至搞腐敗也并不少見），上市公司沒有把圈來的資金投入到實質(zhì)經(jīng)濟(jì)中，這些行為都可以稱其為圈錢。
在資本市場中，圈錢的表現(xiàn)是多種多樣的。有的是直接挪用，即直接把上市公司資產(chǎn)挪為己用，這相當(dāng)于赤裸裸的明搶。有的采用連環(huán)擔(dān)保的方式，通過上市公司為關(guān)聯(lián)公司提供錯綜復(fù)雜的擔(dān)保，從上市公司融資、資產(chǎn)變賣、銀行借貸等各個環(huán)節(jié)套騙巨額資金。由于擔(dān)保是一種常見的商業(yè)行為，有著貌似合法的外衣，但實際上，擔(dān)保資金往往得不到及時償還，最終由投資者和銀行來承擔(dān)所有損失。從性質(zhì)上看，這類行為類似于鬼鬼祟祟的暗偷。更高明的圈錢者實施不公平的關(guān)聯(lián)交易，通過“以次充好”、“以小換大”等方式套取上市公司資金，進(jìn)而損害投資者利益。由于這種方式表面上正常合法（目前我國相關(guān)法律法規(guī)并不禁止上市公司進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，只要求相關(guān)上市公司進(jìn)行必要的信息披露），因此，投資者和監(jiān)管部門很難察覺，這類圈錢行為更接近于詐騙。
金融資本市場中的圈錢決不限于上述三種，隨著相關(guān)部門監(jiān)管力度的加強(qiáng)，投資者法律意識的提高，這三種方式已經(jīng)逐步為市場所熟悉，因此，圈錢者也在逐步調(diào)整其策略，開發(fā)新的圈錢方式，以至于目前圈錢行為表現(xiàn)出明顯的隱蔽化、產(chǎn)業(yè)化趨勢。
多方合力助長圈錢行為
從政策背景上看，早期圈錢行為出現(xiàn)的一個重要動因是為國有企業(yè)解困。20世紀(jì)90年代，為了解決一批國有企業(yè)困境，管理層將它們推向資本市場。雖然這一政策的出發(fā)點是好的，但由于當(dāng)時國企預(yù)算軟約束并沒有得到徹底改進(jìn)，再加上我國傳統(tǒng)的官本位及地方政府保護(hù)主義的影響，國企“圈錢饑渴癥”集中爆發(fā)，出現(xiàn)了一大批混水摸魚的企業(yè)。它們以國有企業(yè)改制為借口，從資本市場上大肆圈錢，從而拉開了企業(yè)圈錢的序幕。
從投機(jī)心理上講，投資者的投機(jī)心理讓圈錢者有機(jī)可乘。俗話說“蒼蠅不叮無縫的蛋”。如果投資者在信息不對稱的情況下謹(jǐn)慎投資，保持冷靜，那么，被企業(yè)成功圈錢的幾率要低很多�？墒牵捎谖覈Y本市場不成熟，人們的市場認(rèn)識也不像西方成熟市場那么理性，在以個人投資者為主體的市場結(jié)構(gòu)之下，市場基本以短線操作為主，人們并不十分關(guān)心上市公司實際情況（是否值得投資），而總是試圖在短期內(nèi)進(jìn)行投機(jī)。可以說，求富心切的二級市場氛圍助長了上市公司圈錢行為。
從法制建設(shè)的角度上分析，違法成本低，是圈錢行為泛濫的重要原因。民事方面，據(jù)統(tǒng)計，截至2006年底，20多家涉嫌用造假手段圈錢的上市公司總共才向近300名投資者賠付了約500萬元賠償款，平均每家公司的賠付額僅25萬元。近一半案件均處于受理不開庭或開庭不判決狀態(tài)。如受理不開庭的有銀廣夏案，此案涉及原告80多名，訴訟標(biāo)的1.75億元，但法院在受理后除一例（一個原告）判決外，其他案件均未開庭。還有人數(shù)最多的東方電子案，涉及原告六七千人，訴訟標(biāo)的額約4億～5億元，該案部分已經(jīng)過證據(jù)交換，但始終沒有正式開庭。類似的還有涉及80多位原告，訴訟標(biāo)的600多萬元的生態(tài)農(nóng)業(yè)，同樣處于已立案未開庭階段。至于開庭不判決的，則有濟(jì)南輕騎案及鄭百文案。
刑事責(zé)任方面，我國《刑法》對于經(jīng)濟(jì)犯罪整體懲罰水平較低。在罪名上，一些嚴(yán)重的圈錢行為并沒有合適的罪名來懲罰，而根據(jù)“罪刑法定”原則，司法機(jī)關(guān)對罪名的認(rèn)定有著嚴(yán)格的要求，必須是符合《刑法》所規(guī)定的行為才能認(rèn)定，不能隨意地定罪和量刑。在這樣的情況下，一些隱性的圈錢行為很容易被放縱。在刑罰上，我國經(jīng)濟(jì)犯罪很少規(guī)定死刑，規(guī)定無期徒刑的也不多。我國單罪最高有期徒刑只有十五年，數(shù)罪并罰也不能超過二十年，很多嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)犯罪只能輕判，例如此前的周正毅與唐萬新操縱證券市場的行為，判處的刑期都不超過三年，而實際上他們的圈錢行為給市場所帶來的損失都高達(dá)數(shù)億，甚至是上百億元。
從公司內(nèi)部治理層面觀察，現(xiàn)有公司治理結(jié)構(gòu)的不健全，導(dǎo)致公司經(jīng)營代理問題嚴(yán)重，也在一定程度上對圈錢行為起到推波助瀾的作用。由于我國很多企業(yè)是國有企業(yè)，加上內(nèi)部風(fēng)險控制不嚴(yán)，就容易出現(xiàn)公司經(jīng)理不是以公司真實價值最大化為目標(biāo)，而往往傾向于自身利益最大化。在這種環(huán)境下，一部分企業(yè)決策者出于某種個人目的進(jìn)行圈錢，或者協(xié)助他人圈錢，他們通過圈錢活動掌握大量的經(jīng)濟(jì)、社會資源，對個人今后的發(fā)展益處多多。
圈錢危害不只限于市場本身
圈錢的影響決不局限于侵害了投資者利益，更重要的是，它的存在使得我國資本市場逐步喪失發(fā)展空間。
圈錢行為會降低市場資源的質(zhì)量，損害市場根基。眾所周知，優(yōu)質(zhì)的上市公司，是一國資本市場發(fā)展的基礎(chǔ)所在。而不論是何種圈錢行為，都會或多或少地影響到上市公司質(zhì)量，使其可投資性下降，進(jìn)而影響整個市場的發(fā)展速度。圈錢會助長投機(jī)行為，圈錢行為容易給市場帶來泡沫，為投機(jī)行為的實施創(chuàng)造一定的生存空間，不利于市場穩(wěn)定。最重要的是，圈錢行為將影響投資者對證券市場的信心，抑制他們的投資沖動，最終影響市場的長期健康發(fā)展。
值得注意的是，圈錢行為給資本市場帶來的危害正日益明顯。自2004年以來，我國資本市場進(jìn)行了一場轟轟烈烈的變革，2006年底，管理層更是提出了做大資本市場，幫助我國實現(xiàn)“大國崛起”的戰(zhàn)略目標(biāo)�？梢灶A(yù)見，未來世界的國家競爭，將不再是比拼船堅炮利，更多的是在資本市場這個競技場中進(jìn)行博弈。在這個層面上，資本市場的國際競爭力，就等同于國家的競爭力。換句話說，圈錢行為的危害已經(jīng)不再局限于國內(nèi)影響，更多的將影響到中國未來的生存與發(fā)展，是真正關(guān)系國計民生的重大問題。
