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摘要:在市場經(jīng)濟條件下,企業(yè)作為市場競爭的主體,面臨的各種風(fēng)險不斷增多,如何加強對風(fēng)險的管理已成為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理中一項十分重要的內(nèi)容。財務(wù)風(fēng)險是財務(wù)成果和財務(wù)狀況的風(fēng)險,是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的一個重要方面。企業(yè)在追求利潤的同時不可避免的承擔(dān)著財務(wù)風(fēng)險。建立有效的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理,有利于企業(yè)獲取風(fēng)險報酬,避免財務(wù)危機,有利于我國企業(yè)走向國際市場參與國際競爭。
關(guān)鍵詞:企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 成因 對策分析
1 財務(wù)風(fēng)險的理論概述
財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)財務(wù)成果和財務(wù)狀況的風(fēng)險,有狹義和廣義之分。狹義財務(wù)風(fēng)險是指由企業(yè)負(fù)債引起的,具體是指企業(yè)因為借入資金而增加的喪失償債能力的可能和企業(yè)利潤(股東權(quán)益)的可變性,它是指企業(yè)現(xiàn)金支付風(fēng)險和籌資風(fēng)險,它與經(jīng)營風(fēng)險、資本市場風(fēng)險一起構(gòu)成了企業(yè)所面臨風(fēng)險的主體。廣義財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)中客觀存在的,由于各種難以或無法預(yù)料、控制的因素作用,使得企業(yè)實現(xiàn)的財務(wù)收益和預(yù)期財務(wù)收益發(fā)生背離,因而蒙受損失的機會或可能。
2 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析
2.1 外部原因
2.1.1 財務(wù)環(huán)境復(fù)雜。企業(yè)財務(wù)管理面臨的環(huán)境包括國家宏觀經(jīng)濟、法律及社會文化環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外是企業(yè)所無法控制的,對企業(yè)的財務(wù)管理活動產(chǎn)生重大影響。當(dāng)企業(yè)面臨的外部風(fēng)險增大時,企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險也有增大的趨勢。因此,企業(yè)的經(jīng)營管理者應(yīng)該全面分析各種不同的風(fēng)險產(chǎn)生原因,增強企業(yè)抵御風(fēng)險和防范風(fēng)險的能力,提高企業(yè)的市場競爭力,從而立于不敗。
2.1.2 自然原因及其他原因。自然原因也是引起企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因。由于自然原因是不確定的,正體現(xiàn)了財務(wù)風(fēng)險的基本特征之一。其他原因是指國家政策等不可預(yù)料的因素。國家政策的復(fù)雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因,財務(wù)風(fēng)險涉及到相關(guān)政策的穩(wěn)定程度和完善程度。
2.2 內(nèi)部原因
2.2.1 財務(wù)活動自身因素。企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理,資產(chǎn)流動性弱,負(fù)債資金比例過高是引起財務(wù)風(fēng)險的原因之一。由于籌資決策失誤等原因,我國企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在。企業(yè)在債務(wù)融資后必須保證有足夠的現(xiàn)金以償還到期的債務(wù)和利息,如果企業(yè)的資金流動狀部較差變現(xiàn)能力不強而無法保證足夠的現(xiàn)金,這些都會導(dǎo)致使企業(yè)財務(wù)風(fēng)險由潛在的變成現(xiàn)實的,從而使企業(yè)陷入財務(wù)危機。
2.2.2 管理人員認(rèn)識滯后。目前,我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象,由此而導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生,從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
2.2.3 內(nèi)部關(guān)系混亂。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)的通病,企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間,在資金管理及使用利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明,管理混亂的現(xiàn)象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴(yán)重,資金的安全性、完整性無法得到保障。
3 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對思路及防范措施
3.1 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對思路
3.1.1 利用籌資活動應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險
資金是企業(yè)的血液,是持續(xù)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的前提條件,籌資是企業(yè)理財?shù)钠瘘c,是投資、用資的基礎(chǔ)。在市場經(jīng)濟條件下,籌資活動作為一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點,管理措施失當(dāng)會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性,由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險。
對籌資風(fēng)險形成的因素,企業(yè)可以從以下幾個方面來控制:①建立籌資風(fēng)險預(yù)測體系是防范籌資風(fēng)險的前提;②合理安排企業(yè)收支,避免資金組織不當(dāng)帶來的臨時風(fēng)險;③降低籌資成本,提高籌資風(fēng)險的防范能力;④優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu);⑤加強企業(yè)經(jīng)營管理,提高效益增加盈利;⑥科學(xué)決策優(yōu)化籌資方案;⑦對企業(yè)實施債務(wù)重組;⑧合理選擇籌資幣種。
3.1.2 利用投資活動應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險 企業(yè)籌資的目的就是為了更好的去投資,通過投資為企業(yè)創(chuàng)造出更多的利潤。同樣企業(yè)無論對內(nèi)對外投資也存在著風(fēng)險,這些風(fēng)險同樣需要企業(yè)采取措施去識別和防范。當(dāng)企業(yè)決定進(jìn)行投資活動時,首先要對企業(yè)投資未來收益情況進(jìn)行合理預(yù)測,加強投資方案的可行性研究。企業(yè)在進(jìn)行項目投資時,要合理進(jìn)行投資組合,使其最大限度地分散投資風(fēng)險。企業(yè)的投資活動包括企業(yè)的主業(yè)投資和其他項目投資,企業(yè)的投資風(fēng)險主要是根據(jù)項目的報酬率來確定,若項目利潤率大于負(fù)債利率,則風(fēng)險較小。反之,投資風(fēng)險較大。
對于投資風(fēng)險的控制對策,可以采用以下方法:①進(jìn)行市場調(diào)研,收集豐富的市場信息。②提出項目可行性研究報告,進(jìn)行投資決策。③實施過程中的防范④動態(tài)監(jiān)控⑤整體全面的防范⑥組合投資分散風(fēng)險⑦實行投資保障
3.1.3 利用資金回收活動應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險 資金回收風(fēng)險是指企業(yè)在收益不錯的情況下,因為銷售實現(xiàn)原則的不同產(chǎn)生的財務(wù)困難。在權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則下,不錯的經(jīng)營收益并不能表示銷售回款的結(jié)清和銷售利潤的實現(xiàn)。信用工具作為繁榮市場的助推器,他一方面促進(jìn)了企業(yè)業(yè)務(wù)的開展,但是同時也加大了企業(yè)的資金回收風(fēng)險,導(dǎo)致大量的應(yīng)收帳款的長期掛帳,壞帳損失的可能性由此加大,財務(wù)風(fēng)險應(yīng)運而生。企業(yè)應(yīng)依據(jù)謹(jǐn)慎原則,對于可能發(fā)生的壞帳損失,在其發(fā)生之前提取壞帳準(zhǔn)備,以減少本期虛增利潤,防范資金回收風(fēng)險。
對于在資金回收活動過程中產(chǎn)生的風(fēng)險,可以采取以下措施:①做好賒銷客戶的資信調(diào)查②制定合理的信用政策③建立賒銷審批制度強化管理④建立應(yīng)收帳款考核制度落實責(zé)任制⑤加強營銷人員培訓(xùn)和提高素質(zhì)。
3.1.4 利用收益分配活動應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險 收益分配是企業(yè)一次財務(wù)循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。收益分配風(fēng)險是指企業(yè)在分配收益的方式、時間和金額上的不同權(quán)衡和取舍給企業(yè)的價值到來的不確定性。為此企業(yè)必須制定合理的收益分配政策,企業(yè)應(yīng)積極采取措施,向投資者傳達(dá)正面有利的住息,塑造投資者信心,以利于企業(yè)價值的提升。
收益分配活動中的風(fēng)險可以采用以下方法:①確定股利政策,降低利潤分配風(fēng)險;②積極面對利潤分配政策因素的影響,控制企業(yè)利潤分配風(fēng)險。
3.2 財務(wù)風(fēng)險的防范措施
3.2.1 加強財務(wù)監(jiān)督,完善內(nèi)部控制制度建設(shè) 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的復(fù)雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立和完善相應(yīng)的組織機構(gòu)對風(fēng)險實施及時有效的管理,只有把企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險實現(xiàn)組織化運作,才能實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運行。企業(yè)可以單獨設(shè)立一個財務(wù)風(fēng)險管理處并配備相應(yīng)的人員對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測、分析、監(jiān)控,以便及時發(fā)現(xiàn)及化解風(fēng)險,建立健全風(fēng)險控制機制。
3.2.2 加強資金管理,有效防范資金風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)制定《貨幣資金管理辦法》,加強財務(wù)收支審批制度,加強內(nèi)部稽核制度,實行貨幣資金業(yè)務(wù)崗位責(zé)任制,根據(jù)部門和崗位的職責(zé)權(quán)限,確保辦理貨幣資金業(yè)務(wù)的不相容崗位相互分離、制約和監(jiān)督。
3.2.3 強化對外擔(dān)保管理,降低或有負(fù)債風(fēng)險 針對對外提供擔(dān)保方面的潛在風(fēng)險,企業(yè)應(yīng)制定嚴(yán)格的規(guī)章制度和有關(guān)規(guī)定,對外擔(dān)保必須按照制度和管理程序進(jìn)行。實施過程中嚴(yán)格控制貸款額度,最大限度地減少或有負(fù)債,減少財務(wù)風(fēng)險。
3.2.4 防范財務(wù)風(fēng)險必須建立御險機制 為了有效防范可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險,企業(yè)必須從長遠(yuǎn)利益著眼,建立和健全企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防御機制。主要措施有:積極參加社會保險,實行企業(yè)風(fēng)險轉(zhuǎn)移機制;建立健全企業(yè)壞帳準(zhǔn)備金制度,適當(dāng)提高壞帳準(zhǔn)備金的提取比率;建立健全企業(yè)風(fēng)險分散機制,及時分散和化解企業(yè)財務(wù)風(fēng)險;建立健全企業(yè)的積累分配機制,及時足額的增補企業(yè)的自有資金,提高企業(yè)抗擊財務(wù)風(fēng)險的能力。
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