掃碼下載APP
及時接收最新考試資訊及
備考信息
【摘 要】穩(wěn)健性原則又稱謹慎性原則,其本質(zhì)是資本保持及以此為核心對企業(yè)經(jīng)營能力和償債能力加以維護。在財務分析過程中,同一財務分析指標往往有多種計算方法,從而可能得出不同的結(jié)果,反映出不同的經(jīng)濟信息。本文就穩(wěn)健性原則在財務分析中的運用作初淺分析。
【關(guān)鍵詞】穩(wěn)健性原則 財務分析
一、短期償債能力分析中的運用
1.流動比率
流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債×100%
這一比率用于衡量企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負債的保障程度,即流動資產(chǎn)在短期債務到期前可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動負債的能力。從穩(wěn)健性原則出發(fā),應當在計算流動比率指標時予扣除或根據(jù)具體情況按一定比例扣除。
2.速動比率
速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債×100%
該指標用于衡量企業(yè)流動資產(chǎn)可以在當前償還流動負債的能力。一般認為這一指標越高,債權(quán)人的債務風險越小。
美國多數(shù)企業(yè)財務會計報表分析采用這種方法。就我國企業(yè)資產(chǎn)負債表所列項目來看,這些其他流動資產(chǎn)包括其他貨幣資金、長期應收賬款、其他應收款、待攤費用、待處理流動資產(chǎn)凈損失,一年內(nèi)到期的長期債券投資,不能用于交付的償債基金等,這些項目的會計數(shù)字,在流動資產(chǎn)中占有相當大的比重,同時又難于隨時變現(xiàn)以償還債務。因此,衡量企業(yè)即時償付能力更為穩(wěn)健的指標是現(xiàn)金比率,它等于現(xiàn)金及銀行存款再加現(xiàn)金當量與流動負債之比。
二、長期償債能力分析中的運用
1.資產(chǎn)負債率
長期償債能力指標主要是資產(chǎn)負債率。
資產(chǎn)負債率=期末負債總額/期末資產(chǎn)總額×100%
該指標反映企業(yè)舉債經(jīng)營的比率。用于衡量企業(yè)保護債權(quán)人利益的程度。對于不同產(chǎn)業(yè),不同行業(yè)有不同的標準。我國資產(chǎn)負債率較高有著體制上的原因,計劃經(jīng)濟條件下企業(yè)沒有破產(chǎn)風險,企業(yè)留利、折舊基金統(tǒng)一上交財政,而證券市場的不發(fā)達又使得企業(yè)外部資本性投資少。企業(yè)要發(fā)展,只有依靠借債。作為企業(yè)債權(quán)人,希望該指標越低越好,作為投資者,只要企業(yè)資產(chǎn)報酬率大于負債成本率,負債多一點也無妨,經(jīng)營者則希望有一個合理比率,因為過高會影響企業(yè)融資信譽,過低則影響企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展。
2.應收賬款周轉(zhuǎn)率
應收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈收入/平均應收賬款余額
該指標是指在一個會計年度內(nèi)應收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的次數(shù)。目前我國企業(yè)應收賬款周轉(zhuǎn)率較低,主要原因是平均應收賬款余額增長過快。我國《企業(yè)會計準則》中規(guī)定應收票據(jù)不包括在應收賬款余額中,原因是應收票據(jù)事先規(guī)定付款期限。但事實上應收票據(jù)也是由賒銷產(chǎn)生,計算應收賬款余額時如不包括進去,會使相當一部分債權(quán)失去有效的風險管理。另外一個值得注意的是,平均應收賬款余額用簡單平均法,對于季節(jié)性經(jīng)營單位不一定合理,年末如為淡季,該比率也有可能較高,但并不能因此說明企業(yè)效益好。因此,分母平均應收賬款余額應采用年內(nèi)平均法計算。
3. 存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/平均存貨余額
該指標反映在一個會計期間存貨周轉(zhuǎn)次數(shù),一般越高越好。西方存貨周轉(zhuǎn)率指標是指商品存貨周轉(zhuǎn)率,即產(chǎn)品銷售成本與平均商品存貨之比。這是因為市場經(jīng)濟條件下,與銷售成本相對應的應是商品存貨,存貨上的問題主要反映在商品存貨上。對于存貨的計價方法,《企業(yè)會計準則》規(guī)定統(tǒng)一采用成本法,未采用比較穩(wěn)健的成本與市價孰低法,這就忽略了成本高出市價的情況,如長期積壓的滯銷、變質(zhì)和破損貨物。因此,應建立“存貨跌價準備”和“商品削價準備”科目,準確計算企業(yè)生產(chǎn)成本和銷售成本,消除通貨膨脹對存貨計價影響,調(diào)整存貨賬面價值使企業(yè)存貨接近現(xiàn)價。
4.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額/平均固定資產(chǎn)余額
該指標越大,表示固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率越高。由于企業(yè)固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占的比例一般在2/3以上,對這個指標的計算就有一定的參考價值。固定資產(chǎn)的核算關(guān)鍵表現(xiàn)在折舊方法的選取上,我國企業(yè)固定資產(chǎn)折舊年限普遍過長,折舊率偏低,企業(yè)折舊基金較少。隨著現(xiàn)代科學技術(shù)的發(fā)展,企業(yè)固定資產(chǎn)無形損耗增加,《具體會計準則》改變了單一的平均年限的折舊計算方法,規(guī)定企業(yè)有權(quán)自主選擇包括雙倍余額遞減法在內(nèi)的四種折舊方法,使企業(yè)固定資產(chǎn)的更新改造和升級換代有了一定的資金來源。
三、獲利能力分析中的運用
《企業(yè)會計準則》規(guī)定,企業(yè)的營業(yè)收入確認要遵循權(quán)責發(fā)生制和配比原則。企業(yè)進行短期投資,購買各種有價證券,由于股市變化無常,若按購入成本計價,反映不出投資損益,因此應采用購入成本與市價孰低法計價。對于企業(yè)長期投資,如果擁有實際控制權(quán),則按“權(quán)益法”計算投資收益。當被投資企業(yè)出現(xiàn)虧損,應提取投資虧損準備金,相應減少長期投資金額。分析企業(yè)獲利能力的指標主要有:
1.凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/年末凈資產(chǎn)×100%
該指標實際反映企業(yè)所有者擁有資產(chǎn)實現(xiàn)收益的能力。企業(yè)凈資產(chǎn)的主體是投資者,他們最關(guān)心企業(yè)凈利。企業(yè)債務利息作為利潤總額的扣減項目,涉及投資者的切身利益,投資者通過股東大會影響經(jīng)營決策者,使之選擇合理的資本結(jié)構(gòu),以期取得最佳的收益。因此,凈資產(chǎn)收益指標集中體現(xiàn)了企業(yè)管理水平和經(jīng)營業(yè)績,對于廣大投資者而言是評價企業(yè)盈利能力最重要的指標。
2.成本費用利潤率
成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%
該指標綜合反映企業(yè)在一定時期內(nèi)投入產(chǎn)出的效率。雖然說企業(yè)的成本資料涉及商業(yè)秘密,國家也不再要求企業(yè)呈報詳細的成本報表,但筆者認為:企業(yè)某一項目或某一產(chǎn)品的成本費用總額并非商業(yè)秘密,完全可以向外公開,并不造成企業(yè)秘密泄露。在市場經(jīng)濟條件下,作為市場競爭主體的企業(yè),為了實現(xiàn)收益最大化目標,必然首先要使成本費用最小化,企業(yè)為降低成本,縮減費用而采取的各種措施必將提高企業(yè)各種資源的配置效率。
四、穩(wěn)健性原則在我國財務會計改革實踐中的運用情況
我國的財務會計改革,從一定意義上賦予企業(yè)一定的選擇權(quán)和決策權(quán),使企業(yè)會計核算有一定的彈性以減少市場經(jīng)濟條件下事實上存在的風險和不確定性。企業(yè)運用穩(wěn)健原則的關(guān)鍵在于適度。這個“度”筆者認為就是要在照顧各方利益基礎(chǔ)上建立一個能被廣泛接受的、有一定靈活性的標準。由于我國企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制過程中廣泛實施了股份制改造,以資本市場為核心的資源配置市場化機制也逐步建立完善,企業(yè)財務會計目標也從滿足國家宏觀管理需要轉(zhuǎn)為滿足企業(yè)多元投資主體需要。穩(wěn)健性原則的運用牽涉到企業(yè)有關(guān)各方利益,突出地表現(xiàn)在企業(yè)公開披露會計信息質(zhì)量上。因此,提供客觀、真實和公允的財務會計信息是企業(yè)應用穩(wěn)健性原則的目的。只有對基于穩(wěn)健性原則指導下,編制的財務報表有充分的理解,廣大投資者才能進行更為準確客觀的財務分析,并最終做出正確的投資決策。
Copyright © 2000 - yinshua168.com.cn All Rights Reserved. 北京正保會計科技有限公司 版權(quán)所有
京B2-20200959 京ICP備20012371號-7 出版物經(jīng)營許可證 京公網(wǎng)安備 11010802044457號