【摘要】本文闡釋了公允價(jià)值的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，分析了其在實(shí)施中存在的缺陷，并有針對(duì)性地提出了進(jìn)一步完善的措施。

　　【關(guān)鍵詞】公允價(jià)值；利大于弊；完善措施

　　在我國(guó)，公允價(jià)值的運(yùn)用自1998年開始10年間經(jīng)歷了一波三折的歷練，最終于2006年發(fā)布的新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中得到了較為全面的運(yùn)用。然而，由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的這場(chǎng)金融危機(jī)中公允價(jià)值的運(yùn)用再次遭受質(zhì)疑。美國(guó)金融危機(jī)并不是由公允價(jià)值引起的。恰恰在這場(chǎng)金融危機(jī)中，公允價(jià)值計(jì)量屬性的優(yōu)勢(shì)凸顯出來。此次金融危機(jī)的最深刻教訓(xùn)之一是，歷史成本計(jì)量模式粉飾太平，掩蓋了那些金融機(jī)構(gòu)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而公允價(jià)值卻真實(shí)地反映了企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值。因此，筆者認(rèn)為，公允價(jià)值并沒有給企業(yè)帶來損失，它只是跟隨市場(chǎng)，捕捉市場(chǎng)波動(dòng)的影響，盡量做到信息透明，并非領(lǐng)導(dǎo)市場(chǎng)。公允價(jià)值會(huì)計(jì)提供了一個(gè)時(shí)間性的價(jià)值，若沒有此價(jià)值則會(huì)導(dǎo)致投資者和法規(guī)制定者的決策失誤。以公允價(jià)值計(jì)量負(fù)債，可以有效減少金融機(jī)構(gòu)掩飾投資失敗造成的損失，尤其是某些金融產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)大幅下降。公允價(jià)值在我國(guó)的實(shí)施利大于弊，只是在實(shí)施過程中需要對(duì)其進(jìn)一步改進(jìn)和完善，以更充分地發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)。

　　一、公允價(jià)值的含義

　　所謂公允價(jià)值，是指自愿交易的雙方之間進(jìn)行現(xiàn)行交易，在交易中所達(dá)成的資產(chǎn)購買、銷售或負(fù)債清償?shù)慕痤~。公允價(jià)值是一個(gè)較廣義的概念。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，最能代表公允價(jià)值的是可以觀察到的、由市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制所決定的市場(chǎng)價(jià)格，它是由市場(chǎng)交易各方所承認(rèn)和接受的。而歷史成本是過去的市場(chǎng)價(jià)格，現(xiàn)行成本是當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格，它們都是由市場(chǎng)價(jià)格轉(zhuǎn)化而來的。因此，為了真實(shí)公允地進(jìn)行計(jì)量，市場(chǎng)價(jià)格應(yīng)是會(huì)計(jì)計(jì)量中的基本計(jì)量屬性。但是，如果某項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債沒有可觀察到的、由市場(chǎng)直接決定的市場(chǎng)價(jià)格，而卻有可以預(yù)期的未來現(xiàn)金流入可以估計(jì)，就可以運(yùn)用現(xiàn)值技術(shù)去探求公允價(jià)值。

　　二、公允價(jià)值計(jì)量屬性的優(yōu)勢(shì)

　　（一）能快速反應(yīng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。公允價(jià)值與歷史成本相比，它緊緊跟隨市場(chǎng)，能較準(zhǔn)確地披露企業(yè)未來獲得的現(xiàn)金流量，從而更確切地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、償債能力及所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這一優(yōu)勢(shì)在美國(guó)金融危機(jī)中得到充分驗(yàn)證。它及時(shí)捕捉到市場(chǎng)變化，使危機(jī)更快地暴露出來，把銀行這些金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)完全透明化，讓投資者盡快看清了真相，但若按歷史成本計(jì)量，這些機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)報(bào)表仍然會(huì)表現(xiàn)出較強(qiáng)的資本實(shí)力和支付能力。

　�。ǘ�）能夠合理地反映資產(chǎn)價(jià)值。與歷史成本計(jì)量相比，公允價(jià)值緊密結(jié)合市場(chǎng)，以當(dāng)期的市場(chǎng)價(jià)值或未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為資產(chǎn)或負(fù)債的價(jià)值，能夠比較合理地反映出相關(guān)資產(chǎn)的價(jià)值。其帶來的影響尤其表現(xiàn)在金融、投資性房地產(chǎn)等新興行業(yè)。這些行業(yè)取得初始資產(chǎn)的成本通常非常低，后來由于土地、資源的有限性，經(jīng)濟(jì)發(fā)展等原因，造成資產(chǎn)價(jià)格大幅度上漲，這時(shí)采用公允價(jià)值計(jì)量就能比較合理地反映資產(chǎn)價(jià)值。

　�。ㄈ�）使會(huì)計(jì)由成本核心轉(zhuǎn)向價(jià)值核心。傳統(tǒng)會(huì)計(jì)主要提供的是面向過去的歷史成本信息，人們難以通過會(huì)計(jì)資料直接獲得有關(guān)企業(yè)未來價(jià)值方面的信息，強(qiáng)調(diào)站在某會(huì)計(jì)主體角度的投入成本。而公允價(jià)值其側(cè)重點(diǎn)在于對(duì)資產(chǎn)使用的未來經(jīng)濟(jì)利益的衡量，強(qiáng)調(diào)站在獨(dú)立于企業(yè)主體的市場(chǎng)角度的市場(chǎng)價(jià)值。因此，公允價(jià)值的概念從理論上解決了資產(chǎn)定義中“能夠帶來預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源”的定性與定量的時(shí)間統(tǒng)一問題，從而為現(xiàn)代會(huì)計(jì)從成本核心向價(jià)值核心的轉(zhuǎn)變鋪平了道路。

　�。ㄋ模┠芘囵B(yǎng)會(huì)計(jì)人員的理財(cái)意識(shí)。我國(guó)會(huì)計(jì)的核算職能不僅是記賬、算賬、報(bào)賬，還要參與預(yù)測(cè)、分析、考核，但目前我國(guó)的財(cái)會(huì)人員只重前者，對(duì)現(xiàn)金流量、現(xiàn)值、貨幣時(shí)間價(jià)值等很少關(guān)注或知之甚少，這必將影響企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，尤其是在通貨膨脹較高、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)，會(huì)給企業(yè)帶來損失。采用公允價(jià)值計(jì)量屬性可以使財(cái)會(huì)人員加深對(duì)現(xiàn)金流量、貨幣時(shí)間價(jià)值等的認(rèn)識(shí)，增強(qiáng)自身的理財(cái)意識(shí)和水平。

　�。ㄎ澹┠苁箷�(huì)計(jì)信息更具相關(guān)性。隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展完善，越來越多的會(huì)計(jì)工作者認(rèn)識(shí)到會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的基本職能就是提供對(duì)信息使用者決策有用的信息，即能夠?qū)е聸Q策差別的相關(guān)信息。無疑，不同類型的信息使用者所需要的會(huì)計(jì)信息是有區(qū)別的，但目前人們已達(dá)成的共識(shí)是面向未來的預(yù)測(cè)信息要比面向過去的歷史信息對(duì)決策更有用，其信息含金量更高。也就是說，具體到計(jì)量屬性，面向未來的公允價(jià)值要比面向過去的歷史信息對(duì)決策更有用。

　　三、公允價(jià)值計(jì)量屬性的缺陷

　　由于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制尚不健全，相關(guān)市場(chǎng)還不成熟，公允價(jià)值的使用必然表現(xiàn)出一些缺陷：

　�。ㄒ唬┮讓�(dǎo)致價(jià)格過度偏離價(jià)值。與歷史成本相比，公允價(jià)值隨市場(chǎng)價(jià)格的變化而變化，固然能夠合理地反映資產(chǎn)的當(dāng)時(shí)價(jià)值，但是若該項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)格總是頻繁變動(dòng)，必然會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況和盈利能力的波動(dòng)性變化。而這些由于外部環(huán)境等變化所引起的損益變動(dòng)，可能并不能提供非常相關(guān)的信息，甚至可能誤導(dǎo)財(cái)務(wù)報(bào)表使用者。對(duì)于上市公司而言，如果外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好，可能引起股價(jià)的較大波動(dòng)，投資者會(huì)將資產(chǎn)的預(yù)期價(jià)值低估，公允價(jià)值就會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于被衡量對(duì)象內(nèi)在合理的價(jià)值，使它們的資本充足率和流動(dòng)性受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)，投資者的感覺是企業(yè)財(cái)務(wù)發(fā)展不穩(wěn)定，美國(guó)金融危機(jī)就暴露出這一問題。相反，在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，投機(jī)、炒作等非理性行為所蘊(yùn)涵的不合理定價(jià)，公允價(jià)值會(huì)引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)。

　�。ǘ�）可能成為隨意操縱業(yè)績(jī)的工具。由于我國(guó)資本相關(guān)市場(chǎng)還不成熟，公允價(jià)值可能難以達(dá)到公允，并有可能成為利潤(rùn)操縱的工具。目前國(guó)內(nèi)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)于公允價(jià)值的經(jīng)驗(yàn)比較欠缺，在實(shí)際操作中可能會(huì)有一定困難，而且采用不同的評(píng)估方法會(huì)造成不同的評(píng)估結(jié)果。若在沒有可靠的市場(chǎng)價(jià)值基礎(chǔ)的情況下，公允價(jià)值的認(rèn)定，如計(jì)算現(xiàn)金流量折現(xiàn)值的時(shí)候，現(xiàn)金流量的估計(jì)、折現(xiàn)率的估計(jì)甚至折現(xiàn)期的估計(jì)等，都需要加上人為的判斷，這就在客觀上存在著操縱利潤(rùn)的可能。

　�。ㄈ�）公允價(jià)值的運(yùn)用更具復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)性。公允價(jià)值的運(yùn)用主觀估計(jì)成分較高，如何選擇估值模型和相關(guān)參數(shù)假設(shè)等，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒有提供詳細(xì)指南，使核算變得相對(duì)復(fù)雜。同時(shí)，現(xiàn)值技術(shù)的應(yīng)用需要有專業(yè)技術(shù)高超、誠實(shí)守信的評(píng)估師隊(duì)伍，增大了企業(yè)管理成本。況且，目前我國(guó)會(huì)計(jì)人員的專業(yè)素養(yǎng)還不足以支撐公允價(jià)值計(jì)量屬性的廣泛運(yùn)用，實(shí)施起來具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

　　四、推行公允價(jià)值計(jì)量屬性需要制定完善的措施

　�。ㄒ唬┱�府應(yīng)盡快出臺(tái)更具操作性的細(xì)則。從技術(shù)層面上，應(yīng)制定適合我國(guó)國(guó)情的公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則，將目前分散于各項(xiàng)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的與公允價(jià)值計(jì)量有關(guān)的規(guī)定進(jìn)行系統(tǒng)化，諸如現(xiàn)金流量的估計(jì)、折現(xiàn)率的確定、估值模型和相關(guān)參數(shù)等。特別是當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格嚴(yán)重高估或低估被衡量對(duì)象內(nèi)在合理的價(jià)值時(shí)，如何排除那些非理性因素而更公允地反映企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值，如通過考慮價(jià)格下滑時(shí)間長(zhǎng)短、跌幅以及市場(chǎng)流動(dòng)性等因素，借助估值模型和假設(shè)條件來確定資產(chǎn)的公允價(jià)值。從管理層面上，一方面政府應(yīng)不斷完善公司法、會(huì)計(jì)法、刑法等與公允價(jià)值有關(guān)的法律，對(duì)濫用公允價(jià)值的企業(yè)和授意者、執(zhí)行者進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)督，對(duì)違法者給予處罰，以震懾他們利用公允價(jià)值操縱利潤(rùn)的行為；另一方面，制定配套監(jiān)管法規(guī)，如公允價(jià)值內(nèi)部控制指引、公允價(jià)值審計(jì)準(zhǔn)則等，借助中介機(jī)構(gòu)和社會(huì)監(jiān)督的力量使公允價(jià)值計(jì)量屬性穩(wěn)步實(shí)施。

　�。ǘ�）大力培育資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)。在很多情況下，公允價(jià)值確定離不開評(píng)估技術(shù)。只有評(píng)估業(yè)務(wù)規(guī)范，評(píng)估質(zhì)量提高，評(píng)估人員素質(zhì)高，才能保證公允價(jià)值計(jì)量的真實(shí)性和可靠性。沒有資產(chǎn)評(píng)估技術(shù)的支持，公允價(jià)值計(jì)量可能難以有效實(shí)施。因此要大力發(fā)展資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)，完善與公允價(jià)值應(yīng)用相關(guān)的市場(chǎng)環(huán)境，如健全且成熟的生產(chǎn)資料市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、資本市場(chǎng)等。