一、企業(yè)集團財務(wù)治理邏輯

　　企業(yè)集團財務(wù)治理是根據(jù)企業(yè)集團內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的需要和自身特點，結(jié)合經(jīng)濟活動的特征，依照集團內(nèi)部建立的授權(quán)機制設(shè)計的，用于維持集團治理結(jié)構(gòu)中各利益主體相互制衡而進行的一種制度安排。企業(yè)集團財務(wù)治理是企業(yè)集團公司治理機制的重要組成部分，其基本功能是限制集團總公司與成員公司之間財務(wù)信息的不對稱性，財務(wù)契約不完全性和財務(wù)責任不對等性，保證在賦予集團各成員公司的經(jīng)營者全權(quán)處理各自企業(yè)日常事務(wù)的同時，使集團總公司保持對成員公司的最終控制，防止成員公司偏離集團整體利益和目標而損害或犧牲其他利益相關(guān)者的權(quán)益。企業(yè)集團財務(wù)治理要明確界定集團總部與其成員公司之間的決策權(quán)的分割，同時，還要明確規(guī)定對成員公司的績效度量和評價，以及相應(yīng)的獎勵懲罰制度。

　　二、我國企業(yè)集團財務(wù)管理現(xiàn)狀

　　1.從企業(yè)集團總部的功能建設(shè)來看，許多企業(yè)集團總部制定和實施統(tǒng)一規(guī)劃的能力很弱，不形成戰(zhàn)略規(guī)劃中心、決策中心、投融資中心，無法協(xié)調(diào)成員企業(yè)的活動，對整個集團的資源難以進行統(tǒng)一的有效配置。企業(yè)集團的財務(wù)控制普遍局限于報表統(tǒng)計、審計等日?；顒?，起不到當家理財?shù)摹按筘攧?wù)作用”。

　　2.總部缺乏對分支機構(gòu)業(yè)績的有效評價和監(jiān)督。有效監(jiān)督與評價生產(chǎn)經(jīng)營單位業(yè)績的能力是整個企業(yè)集團順利運轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，由于缺乏有效的控制，成員公司在運用財權(quán)的過程中表現(xiàn)出許多非理性化特征：①成員公司的經(jīng)營者為了在考核中過關(guān)或多拿獎金，不嚴格執(zhí)行有關(guān)會計核算制度，一味粉飾經(jīng)營業(yè)績，導(dǎo)致財務(wù)信息嚴重失真；②成員公司的經(jīng)營者無視集團投資主體的利益，違規(guī)操作企業(yè)資金，與其他利益相關(guān)者相互勾結(jié)，通過多種渠道轉(zhuǎn)移企業(yè)資產(chǎn)；③成員公司的經(jīng)營者擅自向風險市場融資、投資，擅自向其利益相關(guān)者出具擔?；蛑煌恫还?，造成了出資人資產(chǎn)的大量流失。

　　三、企業(yè)集團財務(wù)治理架構(gòu)

　　1.加強財權(quán)管理制度建設(shè)，解決財權(quán)配置中的不合理、不協(xié)調(diào)問題。企業(yè)集團的組合主要是基于行業(yè)或地域經(jīng)濟戰(zhàn)略的需要，為了充分發(fā)揮總部與成員公司兩個管理層的作用，提高企業(yè)集團的整體競爭能力，我們要恰當?shù)靥幚砑瘷?quán)與分權(quán)、統(tǒng)一與分散的關(guān)系。通過財權(quán)管理研究，恰當掌握財權(quán)管理過程動態(tài)和實施中存在的問題，及時進行調(diào)整和修改，保證財權(quán)管理制度與實際情況緊密結(jié)合。在具體財權(quán)配置中，還可以考慮將資本運作、投資方向、財務(wù)決策等關(guān)系企業(yè)集團經(jīng)營戰(zhàn)略的融資權(quán)、投資權(quán)、資本收益權(quán)和利潤分配權(quán)等集中在總部。同時賦予成員公司生產(chǎn)經(jīng)營權(quán)、預(yù)算內(nèi)資金支配權(quán)、內(nèi)部分配權(quán)等。

　　2.加快財務(wù)信息化制度建設(shè)。企業(yè)管理信息化是當前企業(yè)集團參與國際競爭與分工必備的手段，企業(yè)財務(wù)管理信息化是企業(yè)管理信息化的核心內(nèi)容，搭建企業(yè)的財務(wù)管理信息平臺是成功實施企業(yè)管理信息化的關(guān)鍵因素之一。財務(wù)管理信息是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的集中反映和各類信息的交匯點，也是支持經(jīng)營決策的基礎(chǔ)。通過整合、再造企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的管理流程，將集團總部與成員公司之間的物流、資金流和信息流集成起來，能有效解決集團內(nèi)部的信息不對稱問題，從而實現(xiàn)有效的財務(wù)治理。

　　3.建立和完善代理人制度。代理人市場是企業(yè)內(nèi)部有效實施控制激勵機制的基本前提，建立和完善代理人市場，一方面可以激發(fā)成員公司經(jīng)營者的工作潛能，提高企業(yè)的整體效率；另一方面可以修正成員公司經(jīng)營者的非理性化財務(wù)行為，通過不斷調(diào)整他們的目標函數(shù)，達到企業(yè)集團內(nèi)部有效的財務(wù)權(quán)利均衡。