投資創(chuàng)業(yè)資金最佳稅收優(yōu)化方案
根據(jù)我國的現(xiàn)行稅收政策，企業(yè)的資金來源及資金注入方式不同會產(chǎn)生不同的稅收成本。比如，某企業(yè)注冊資本 60萬元，投資總額為100萬元，不足資金 40萬元，于是向銀行貸款解決。假定其借款年息4萬元，當(dāng)年稅前利潤10萬元。假定該企業(yè)適用33％的所得稅稅率，由于借入資本利息4萬元按稅法規(guī)定可作為稅前扣除金額，僅此一筆，即可節(jié)稅1.32萬元。這是一個較典型的在投資總額中壓縮注冊資本比例實(shí)現(xiàn)節(jié)稅的例子。因?yàn)樵黾淤J款所支付的借款利息按稅法規(guī)定可以列入被投資企業(yè)的期間費(fèi)用。
我們下面選擇投資者企業(yè)最有可能面對的幾種節(jié)稅方式予以分析。
「分期注資好處多」
我們看到，在實(shí)踐中，很多企業(yè)在投資時都選擇分期投資方式。這一方面有可能是企業(yè)的資金來源障礙，另一方面這也是一個不錯的降低稅收成本的方法?，F(xiàn)行稅法規(guī)定，企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營期間，向金融機(jī)構(gòu)借款的利息支出，按照實(shí)際發(fā)生數(shù)稅前扣除；向非金融機(jī)構(gòu)借款的利息支出，不高于按照金融機(jī)構(gòu)同類、同期貸款利率計(jì)算的數(shù)額以內(nèi)的部分，準(zhǔn)予扣除。企業(yè)對未到位的資金盡量通過向銀行或其他機(jī)構(gòu)貸款的方式解決。
「盡量避開貨幣資金投資」
在投資方式中，假如我們有多種選擇方式，比如說貨幣資金、存貨、設(shè)備投資和無形資產(chǎn)投資任選的話，盡量選擇后兩種投資方式。值得注意地是，固定資產(chǎn)投資選擇的方式不同，也會產(chǎn)生不同地稅收成本。首先我們來看機(jī)器設(shè)備作為注冊資本投入、房屋作為其他收入的情況。按規(guī)定，企業(yè)以設(shè)備作為注冊資本投入，參與合資企業(yè)利潤分配，共同承擔(dān)風(fēng)險，不征收相關(guān)稅金；但把房屋直接作價賣給另一企業(yè)的行為，作為新企業(yè)的負(fù)債，不共享利潤、共擔(dān)風(fēng)險，視同房屋轉(zhuǎn)讓，投資方應(yīng)交納營業(yè)稅、城建稅、教育費(fèi)附加及契稅（根據(jù)現(xiàn)行政策，企業(yè)以設(shè)備作投資，應(yīng)視同銷售要征收增值稅、城建稅及教育費(fèi)附加）。其次我們再分析一下房屋作為注冊資本投入、機(jī)器設(shè)備作為其他收入情況下應(yīng)該如何納稅。房屋、建筑物作為注冊資本投資入股，參與利潤分配，承擔(dān)投資風(fēng)險，按稅法規(guī)定，可以不征營業(yè)稅、城建稅及教育費(fèi)附加，但需征契稅（由受讓方交納），企業(yè)把自己使用過的機(jī)器設(shè)備直接作價給另一企業(yè)，視同轉(zhuǎn)讓固定資產(chǎn)，其售價一般達(dá)不到設(shè)備原價，可以不交增值稅。我們下面用一個例子來說明上述問題。
某投資人（企業(yè)）以設(shè)備100萬元（賬面價格120萬元）和房產(chǎn)100萬元作投入與另一家企業(yè)組成合伙企業(yè)。當(dāng)采取第一種方式時，投資人（企業(yè)）負(fù)擔(dān)的稅款為：營業(yè)稅5（萬元）=100×5%；城建稅、教育費(fèi)附加5000元＝5×（7％＋3%）；契稅3（萬元）=100×3%（由受讓方交納）。
當(dāng)采取第二種方式時，只需交納契稅3（萬元）=100×3%.兩種方式相比，投資人僅僅是改變了幾個字的先后順序，稅收負(fù)擔(dān)卻降低了5.5萬元。
「如何降低企業(yè)籌資利息的稅收成本」
根據(jù)稅法規(guī)定，企業(yè)籌資的利息支出，凡在籌建期發(fā)生的，計(jì)入開辦費(fèi)，自企業(yè)投產(chǎn)營業(yè)起，按照不少于五年的期限分期攤銷；在生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的，計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用，其中與購建固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)是有關(guān)的，在資產(chǎn)尚未交付使用或雖已交付使用，但尚未辦理竣工決算以前，計(jì)入購建資產(chǎn)的價值。而計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用可一次性全額抵減當(dāng)期收益，計(jì)入開辦、或固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)的價值，則要分期攤銷，逐步?jīng)_減以后各期收益。其區(qū)別在于計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用可以盡快扣除籌資利息，獲得資金的時間價值。為此，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)盡可能縮短籌建期和資產(chǎn)的購建周期。
「負(fù)債融資的納稅優(yōu)化」
稅法規(guī)定，負(fù)債籌資所支付的利息可以作為費(fèi)用列支，允許企業(yè)在計(jì)算應(yīng)納稅所得時予以扣除，而權(quán)益資本籌資所進(jìn)行的股息的支付卻不能作為費(fèi)用列支，只能在企業(yè)稅后利潤中分配。相比之下，負(fù)債籌資能享受利息減稅的優(yōu)惠，降低了企業(yè)的資金成本。在稅前收益不低于負(fù)債成本總額的前提下，負(fù)債比率越高，額度越大，其節(jié)稅效果就越顯著。但是，隨著負(fù)債比率的提高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險和融資風(fēng)險相應(yīng)增大，甚至發(fā)生債務(wù)危機(jī)。這里的關(guān)鍵是要盡可能找出一個合理的負(fù)債比。
「租賃資產(chǎn)是個不錯的選擇」
租賃是一種特殊的籌資方式。從納稅優(yōu)化的角度考慮，融資租賃也是企業(yè)用以減輕稅負(fù)的重要方法之一。對于一家企業(yè)來說，租賃可以避免因長期擁有機(jī)器設(shè)備而承擔(dān)資金占用和經(jīng)營風(fēng)險，又可通過提取折舊、支付租金等方式，減輕所得稅稅負(fù)。由于租賃所支付的租金由租賃雙方共同議定，承租人可從減輕稅負(fù)的角度出發(fā)，通過租金的平衡支付來減少企業(yè)的利潤水平，使企業(yè)獲得的利潤均衡于機(jī)器設(shè)備租賃的各個年度，從而達(dá)到控制稅負(fù)的目的。當(dāng)然，出租人與承租人同屬一個企業(yè)集團(tuán)時，租賃還可使其直接、公開地將資產(chǎn)從一個企業(yè)轉(zhuǎn)給另一個企業(yè)，達(dá)到轉(zhuǎn)移收入與利潤、減輕稅負(fù)的目的。租賃還可以使承租者及時開始正常的生產(chǎn)經(jīng)營沒動，并獲得收益。
理論上講，企業(yè)以自我積累方式籌資所承受的稅收負(fù)擔(dān)要重于向金融機(jī)構(gòu)貸款所承受的稅收負(fù)擔(dān)，貸款融資所承受的稅收負(fù)擔(dān)要重于企業(yè)間拆借所承受的稅收負(fù)擔(dān)，企業(yè)間拆借資金的稅收負(fù)擔(dān)要重于企業(yè)內(nèi)部集資的稅收負(fù)擔(dān)。從投資的納稅優(yōu)化角度看，企業(yè)內(nèi)部集資和企業(yè)之間拆借資金方式產(chǎn)生的效果最好，金融機(jī)構(gòu)貸款次之，自我積累方法效果最差。通過企業(yè)的內(nèi)部融資和企業(yè)之間拆借資金，這兩種融資行為涉及到的人員和機(jī)構(gòu)較多，容易尋求降低融資成本、提高投資規(guī)模效益的途徑。金融機(jī)構(gòu)貸款次之。需要注意的是，根據(jù)企業(yè)所得稅法的相關(guān)規(guī)定，納稅人在生產(chǎn)、經(jīng)營期間向非金融機(jī)構(gòu)的借款利息支出，不高于金融機(jī)構(gòu)同類、同期貸款利率計(jì)算的數(shù)額以內(nèi)部分，準(zhǔn)予扣除。因此，如果企業(yè)間在資金拆借活動中人為抬高利率對納稅而言是無效的或者說并不符合稅法精神。
在現(xiàn)實(shí)生活中，最優(yōu)的稅收籌劃方案并不一定是稅負(fù)最低的方案，稅負(fù)減少并不一定等于資本總體收益的增加，有時反而會導(dǎo)致企業(yè)總體收益的下降。這樣，我們就不難理解一些設(shè)在特區(qū)的外資企業(yè)為何違反常規(guī)，運(yùn)用轉(zhuǎn)讓定價的方法將利潤逆向轉(zhuǎn)移到境外的高稅區(qū)。其實(shí)，這些企業(yè)在逃避外匯管制，追求的正是集團(tuán)總體利益的最大化，而非稅負(fù)最低。我們來看我們?yōu)樯綎|省某投資公司在青島市創(chuàng)立一家企業(yè)所搞的稅收籌劃。
該企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期需籌資1千萬元，當(dāng)時有兩種籌資方法可供選擇，即發(fā)行公司股票或企業(yè)債券。當(dāng)時債券利率為5％，設(shè)想的股息收益率為2.5％，均約定每年計(jì)息一次。企業(yè)不計(jì)債券利息的應(yīng)納稅所得額為300萬元，企業(yè)所得稅稅率為33％。企業(yè)最終應(yīng)選擇哪種方式進(jìn)行籌資呢？ 從稅負(fù)的角度分析，按規(guī)定，企業(yè)發(fā)行債券所支付的利息，在不高于金融機(jī)構(gòu)同類同期貸款利率的范圍內(nèi)，允許稅前扣除，股息則不能。假定金融機(jī)構(gòu)同類同期貸款利率為4％，企業(yè)利用發(fā)行債券方式籌資可以少交企業(yè)所得稅13.2（萬元）＝1000× 4％×33％，企業(yè)為實(shí)現(xiàn)最小稅收負(fù)擔(dān)，應(yīng)選擇發(fā)行債券方式籌資。從企業(yè)收益的角度看：
如果企業(yè)發(fā)行債券，其凈收益為： 300－1000×5％－（300－1000×4％）×33％＝300－50－85.8＝164.2（萬元）
如果企業(yè)發(fā)行股票，其凈收益為： 300－3000×33％－1000×2.5％＝300－99－25＝176（萬元）
從上述比較中不難看出，企業(yè)通過發(fā)行債券方式籌資，雖然可以少支付企業(yè)所得稅13.2萬元，但企業(yè)卻少得凈利11.8萬元（176—164.2），節(jié)稅與獲取企業(yè)總體利益最大化未能取得統(tǒng)一。因此，企業(yè)通過稅收籌劃雖多交納企業(yè)所得稅13.2萬元，但可以使企業(yè)總體利益最大化。
我們下面選擇投資者企業(yè)最有可能面對的幾種節(jié)稅方式予以分析。
「分期注資好處多」
我們看到，在實(shí)踐中，很多企業(yè)在投資時都選擇分期投資方式。這一方面有可能是企業(yè)的資金來源障礙，另一方面這也是一個不錯的降低稅收成本的方法?，F(xiàn)行稅法規(guī)定，企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營期間，向金融機(jī)構(gòu)借款的利息支出，按照實(shí)際發(fā)生數(shù)稅前扣除；向非金融機(jī)構(gòu)借款的利息支出，不高于按照金融機(jī)構(gòu)同類、同期貸款利率計(jì)算的數(shù)額以內(nèi)的部分，準(zhǔn)予扣除。企業(yè)對未到位的資金盡量通過向銀行或其他機(jī)構(gòu)貸款的方式解決。
「盡量避開貨幣資金投資」
在投資方式中，假如我們有多種選擇方式，比如說貨幣資金、存貨、設(shè)備投資和無形資產(chǎn)投資任選的話，盡量選擇后兩種投資方式。值得注意地是，固定資產(chǎn)投資選擇的方式不同，也會產(chǎn)生不同地稅收成本。首先我們來看機(jī)器設(shè)備作為注冊資本投入、房屋作為其他收入的情況。按規(guī)定，企業(yè)以設(shè)備作為注冊資本投入，參與合資企業(yè)利潤分配，共同承擔(dān)風(fēng)險，不征收相關(guān)稅金；但把房屋直接作價賣給另一企業(yè)的行為，作為新企業(yè)的負(fù)債，不共享利潤、共擔(dān)風(fēng)險，視同房屋轉(zhuǎn)讓，投資方應(yīng)交納營業(yè)稅、城建稅、教育費(fèi)附加及契稅（根據(jù)現(xiàn)行政策，企業(yè)以設(shè)備作投資，應(yīng)視同銷售要征收增值稅、城建稅及教育費(fèi)附加）。其次我們再分析一下房屋作為注冊資本投入、機(jī)器設(shè)備作為其他收入情況下應(yīng)該如何納稅。房屋、建筑物作為注冊資本投資入股，參與利潤分配，承擔(dān)投資風(fēng)險，按稅法規(guī)定，可以不征營業(yè)稅、城建稅及教育費(fèi)附加，但需征契稅（由受讓方交納），企業(yè)把自己使用過的機(jī)器設(shè)備直接作價給另一企業(yè)，視同轉(zhuǎn)讓固定資產(chǎn)，其售價一般達(dá)不到設(shè)備原價，可以不交增值稅。我們下面用一個例子來說明上述問題。
某投資人（企業(yè)）以設(shè)備100萬元（賬面價格120萬元）和房產(chǎn)100萬元作投入與另一家企業(yè)組成合伙企業(yè)。當(dāng)采取第一種方式時，投資人（企業(yè)）負(fù)擔(dān)的稅款為：營業(yè)稅5（萬元）=100×5%；城建稅、教育費(fèi)附加5000元＝5×（7％＋3%）；契稅3（萬元）=100×3%（由受讓方交納）。
當(dāng)采取第二種方式時，只需交納契稅3（萬元）=100×3%.兩種方式相比，投資人僅僅是改變了幾個字的先后順序，稅收負(fù)擔(dān)卻降低了5.5萬元。
「如何降低企業(yè)籌資利息的稅收成本」
根據(jù)稅法規(guī)定，企業(yè)籌資的利息支出，凡在籌建期發(fā)生的，計(jì)入開辦費(fèi)，自企業(yè)投產(chǎn)營業(yè)起，按照不少于五年的期限分期攤銷；在生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的，計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用，其中與購建固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)是有關(guān)的，在資產(chǎn)尚未交付使用或雖已交付使用，但尚未辦理竣工決算以前，計(jì)入購建資產(chǎn)的價值。而計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用可一次性全額抵減當(dāng)期收益，計(jì)入開辦、或固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)的價值，則要分期攤銷，逐步?jīng)_減以后各期收益。其區(qū)別在于計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用可以盡快扣除籌資利息，獲得資金的時間價值。為此，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)盡可能縮短籌建期和資產(chǎn)的購建周期。
「負(fù)債融資的納稅優(yōu)化」
稅法規(guī)定，負(fù)債籌資所支付的利息可以作為費(fèi)用列支，允許企業(yè)在計(jì)算應(yīng)納稅所得時予以扣除，而權(quán)益資本籌資所進(jìn)行的股息的支付卻不能作為費(fèi)用列支，只能在企業(yè)稅后利潤中分配。相比之下，負(fù)債籌資能享受利息減稅的優(yōu)惠，降低了企業(yè)的資金成本。在稅前收益不低于負(fù)債成本總額的前提下，負(fù)債比率越高，額度越大，其節(jié)稅效果就越顯著。但是，隨著負(fù)債比率的提高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險和融資風(fēng)險相應(yīng)增大，甚至發(fā)生債務(wù)危機(jī)。這里的關(guān)鍵是要盡可能找出一個合理的負(fù)債比。
「租賃資產(chǎn)是個不錯的選擇」
租賃是一種特殊的籌資方式。從納稅優(yōu)化的角度考慮，融資租賃也是企業(yè)用以減輕稅負(fù)的重要方法之一。對于一家企業(yè)來說，租賃可以避免因長期擁有機(jī)器設(shè)備而承擔(dān)資金占用和經(jīng)營風(fēng)險，又可通過提取折舊、支付租金等方式，減輕所得稅稅負(fù)。由于租賃所支付的租金由租賃雙方共同議定，承租人可從減輕稅負(fù)的角度出發(fā)，通過租金的平衡支付來減少企業(yè)的利潤水平，使企業(yè)獲得的利潤均衡于機(jī)器設(shè)備租賃的各個年度，從而達(dá)到控制稅負(fù)的目的。當(dāng)然，出租人與承租人同屬一個企業(yè)集團(tuán)時，租賃還可使其直接、公開地將資產(chǎn)從一個企業(yè)轉(zhuǎn)給另一個企業(yè)，達(dá)到轉(zhuǎn)移收入與利潤、減輕稅負(fù)的目的。租賃還可以使承租者及時開始正常的生產(chǎn)經(jīng)營沒動，并獲得收益。
理論上講，企業(yè)以自我積累方式籌資所承受的稅收負(fù)擔(dān)要重于向金融機(jī)構(gòu)貸款所承受的稅收負(fù)擔(dān)，貸款融資所承受的稅收負(fù)擔(dān)要重于企業(yè)間拆借所承受的稅收負(fù)擔(dān)，企業(yè)間拆借資金的稅收負(fù)擔(dān)要重于企業(yè)內(nèi)部集資的稅收負(fù)擔(dān)。從投資的納稅優(yōu)化角度看，企業(yè)內(nèi)部集資和企業(yè)之間拆借資金方式產(chǎn)生的效果最好，金融機(jī)構(gòu)貸款次之，自我積累方法效果最差。通過企業(yè)的內(nèi)部融資和企業(yè)之間拆借資金，這兩種融資行為涉及到的人員和機(jī)構(gòu)較多，容易尋求降低融資成本、提高投資規(guī)模效益的途徑。金融機(jī)構(gòu)貸款次之。需要注意的是，根據(jù)企業(yè)所得稅法的相關(guān)規(guī)定，納稅人在生產(chǎn)、經(jīng)營期間向非金融機(jī)構(gòu)的借款利息支出，不高于金融機(jī)構(gòu)同類、同期貸款利率計(jì)算的數(shù)額以內(nèi)部分，準(zhǔn)予扣除。因此，如果企業(yè)間在資金拆借活動中人為抬高利率對納稅而言是無效的或者說并不符合稅法精神。
在現(xiàn)實(shí)生活中，最優(yōu)的稅收籌劃方案并不一定是稅負(fù)最低的方案，稅負(fù)減少并不一定等于資本總體收益的增加，有時反而會導(dǎo)致企業(yè)總體收益的下降。這樣，我們就不難理解一些設(shè)在特區(qū)的外資企業(yè)為何違反常規(guī)，運(yùn)用轉(zhuǎn)讓定價的方法將利潤逆向轉(zhuǎn)移到境外的高稅區(qū)。其實(shí)，這些企業(yè)在逃避外匯管制，追求的正是集團(tuán)總體利益的最大化，而非稅負(fù)最低。我們來看我們?yōu)樯綎|省某投資公司在青島市創(chuàng)立一家企業(yè)所搞的稅收籌劃。
該企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期需籌資1千萬元，當(dāng)時有兩種籌資方法可供選擇，即發(fā)行公司股票或企業(yè)債券。當(dāng)時債券利率為5％，設(shè)想的股息收益率為2.5％，均約定每年計(jì)息一次。企業(yè)不計(jì)債券利息的應(yīng)納稅所得額為300萬元，企業(yè)所得稅稅率為33％。企業(yè)最終應(yīng)選擇哪種方式進(jìn)行籌資呢？ 從稅負(fù)的角度分析，按規(guī)定，企業(yè)發(fā)行債券所支付的利息，在不高于金融機(jī)構(gòu)同類同期貸款利率的范圍內(nèi)，允許稅前扣除，股息則不能。假定金融機(jī)構(gòu)同類同期貸款利率為4％，企業(yè)利用發(fā)行債券方式籌資可以少交企業(yè)所得稅13.2（萬元）＝1000× 4％×33％，企業(yè)為實(shí)現(xiàn)最小稅收負(fù)擔(dān)，應(yīng)選擇發(fā)行債券方式籌資。從企業(yè)收益的角度看：
如果企業(yè)發(fā)行債券，其凈收益為： 300－1000×5％－（300－1000×4％）×33％＝300－50－85.8＝164.2（萬元）
如果企業(yè)發(fā)行股票，其凈收益為： 300－3000×33％－1000×2.5％＝300－99－25＝176（萬元）
從上述比較中不難看出，企業(yè)通過發(fā)行債券方式籌資，雖然可以少支付企業(yè)所得稅13.2萬元，但企業(yè)卻少得凈利11.8萬元（176—164.2），節(jié)稅與獲取企業(yè)總體利益最大化未能取得統(tǒng)一。因此，企業(yè)通過稅收籌劃雖多交納企業(yè)所得稅13.2萬元，但可以使企業(yè)總體利益最大化。
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