2012年金價將延續(xù)2011年下半年的震蕩格局，甚至幅度會更大，但整體上漲趨勢將繼續(xù)保持，即2012年金價將在震蕩中保持上行。

　　瑪雅人的預(yù)言，加上現(xiàn)實(shí)中全球經(jīng)濟(jì)的不景氣，社會政治的異常動蕩，2012年給人的感覺充滿變數(shù)和不安。在這樣的氛圍中，我們認(rèn)為2012年金價將延續(xù)2011年下半年的震蕩格局，甚至幅度會更大，但整體上漲趨勢將繼續(xù)保持，即2012年金價將在震蕩中保持上行。

　　大震蕩

　　從基本面來看，推動金價上漲的主要因素為避險(xiǎn)和抗通脹。利比亞上空的硝煙剛剛散去，敘利亞、伊朗上空再度陰云密布，尤其是伊朗局勢更令人不安而原油價格在短期內(nèi)必將跳漲，到時不管從政治動亂帶來的避險(xiǎn)選擇，還是原油上漲帶來的抗通脹需求，都將推動金價上揚(yáng)。即使最終戰(zhàn)爭沒有爆發(fā)，但是眼下局勢的緊張及市場的預(yù)期，已經(jīng)推動原油價格的上揚(yáng)，而這已經(jīng)讓今年初的金價啟動了一波1550美元/盎司到目前的高點(diǎn)1763美元/盎司的上漲。

　　全球各國央行當(dāng)前所采取的貨幣政策對金價的影響更具持續(xù)性和長期性。2008年全球各國央行紛紛降息救市，市場流動性泛濫，導(dǎo)致全球通脹預(yù)期高升，最終推動金價在2009、2010年高歌猛進(jìn)，勢不可擋。

　　原本市場預(yù)期2012年全球貨幣政策將開始轉(zhuǎn)向，即由寬松開始收緊。

　　但是希臘債務(wù)危機(jī)的再次爆發(fā)讓貨幣政策轉(zhuǎn)向停止，歐洲央行不得不于2011年底兩度降息，而希臘危機(jī)引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)，將歐洲拖入深淵。

　　前不久，美聯(lián)儲宣布將維持低利率時間再推遲一年至2014年，美聯(lián)儲的決策在當(dāng)前極具代表性，由此可見當(dāng)前全球各國央行貨幣政策仍將是寬松的。目前市場正推測美聯(lián)儲可能會推出第三輪量化寬松貨幣政策，若果真如此，這將推動金價再一輪的上漲。

　　由避險(xiǎn)和貨幣政策帶來的兩大支撐，2012年的金價有望繼續(xù)上揚(yáng)，至少不會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。當(dāng)然2012年金價將很難再上演如2009年、2010年這樣幾乎直線式的上漲，過程中的震蕩將在所難免。

　　分析主要原因有以下三點(diǎn)：首先，2012年經(jīng)濟(jì)政治上的各種變數(shù)將給整個金融市場帶來震蕩，黃金市場同樣不可避免，突發(fā)式利好的推動往往伴隨著快速的回落。

　　第二，經(jīng)歷了連續(xù)的上漲后，金價高位獲利平倉的壓力進(jìn)一步增加，從2011年金價第二次沖擊1920美元/盎司失敗后快速的跳水中可以看出獲利盤平倉的堅(jiān)決。

　　此外，市場投機(jī)意味更濃。金價從今年2月3日的1763美元/盎司到2月6日的1711美元/盎司，兩個交易日內(nèi)近60美元的下跌清晰地反映出，即使是上漲過程中的震蕩同樣驚人。

　　做區(qū)間

　　對于不同行情趨勢，投資操作上要有不同策略：單邊上漲則逢低買入，堅(jiān)定持有；反之，單邊下跌則逢高做空，然后持有。震蕩行情要區(qū)間操作，懂得高拋低吸，高空低買。如2011年9月到11月的那波區(qū)間震蕩，如果買入持有，很可能是承受巨大震蕩而沒有收獲，甚至虧損。而運(yùn)用區(qū)間思路，逢低買入而臨近高位平倉，同時于區(qū)間高位反手做空，于區(qū)間低位平倉，將獲得雙倍收益。

　　以近期短線走勢為例，近期金價波動于1700~1760區(qū)間，那么在價格有效突破此區(qū)間前，可按區(qū)間思路對待，即當(dāng)價格低于1730之下，尤其是接近1700一線時考慮買入；而當(dāng)價格突破1730，尤其是接近1760時，應(yīng)該考慮逐步平倉，然后等待反手做空的機(jī)會。如果在1730附近買入持有，幾番震蕩后，有可能毫無收獲；而在1700附近追空，1760附近追漲的將損失慘重�？紤]到2012年金價寬幅震蕩的可能性較大，大家在操作思路上要做適當(dāng)調(diào)整，由往年的低位買入持倉轉(zhuǎn)向區(qū)間操作，這樣可以避開潛在的震蕩風(fēng)險(xiǎn)。

　　對于具備一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者，建議可關(guān)注中行推出的黃金雙向?qū)毥灰�。它具有T+D一樣的做空機(jī)制，同時交易時間又是連貫的，這樣可以隨時進(jìn)行買賣交易，且在行情出現(xiàn)大的震蕩時，也能把握做空的機(jī)會。此外，其較高的保證金要求，也降低了交易中的潛在風(fēng)險(xiǎn)，讓投資者在風(fēng)險(xiǎn)相對較低的情況下，盡可能把握更多的獲利機(jī)會。

　　黃金T+D

　　黃金T+D投資最大的優(yōu)點(diǎn)是具備做空機(jī)制，在黃金上漲和下跌中都有獲利機(jī)會，相對于紙黃金，T+D更具獲利機(jī)會。

　　不過T+D同樣有不足之處，那就是交易時間不連貫，如工行T+D交易時間段分布在周一至周五的上午9：00~11：30和下午13：30~15：30，晚間為周一至周四晚21：00~2：30。因此，有些時間段是不能交易的，比如中午12：00，這樣容易造成錯過行情，更甚者失去平倉機(jī)會導(dǎo)致由盈轉(zhuǎn)虧。