關(guān)注半年報(bào) 非經(jīng)常性損益再挑公司業(yè)績(jī)大梁
已披露半年報(bào)顯示,上半年僅2%公司未發(fā)生非經(jīng)常性損益
已披露的半年報(bào)顯示,非經(jīng)常性損益這一財(cái)務(wù)指標(biāo)在部分上市公司的半年報(bào)中再次挑起業(yè)績(jī)“大梁”。對(duì)于上市公司而言,這筆額外收入無(wú)異于一塊“餡餅”,在豐滿(mǎn)公司利潤(rùn)的同時(shí),也許還能為其二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)作出貢獻(xiàn)。然而,對(duì)投資者而言,這筆收益也許是一大“陷阱”。
僅2%公司未發(fā)生非經(jīng)常性損益
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至8月10日,兩市已有430家上市公司披露了2005年半年報(bào)。其中,今年上半年沒(méi)有發(fā)生非經(jīng)常性損益的公司9家,所占比例僅2%.其余421家公司中,非經(jīng)常性損益為正值的公司達(dá)255家,換言之,這255家公司的凈利潤(rùn)若扣除非經(jīng)常性損益將出現(xiàn)不同程度的“縮水”。
進(jìn)一步的數(shù)據(jù)則顯示,255家公司中有51家公司今年上半年非經(jīng)常性損益發(fā)生額超過(guò)500萬(wàn)元。而遼通化工、漳澤電力、ST豐華等公司的非經(jīng)常性損益甚至超過(guò)4000萬(wàn)元;更有一家公司報(bào)告期內(nèi)非經(jīng)常性損益高達(dá)22563.29.此外,有16家上半年盈利的公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損,可見(jiàn)這些公司的業(yè)績(jī)基礎(chǔ)極不穩(wěn)固。
非經(jīng)常性損益來(lái)源繁多
所謂非經(jīng)常性損益,即不經(jīng)常發(fā)生的、并且在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)不會(huì)重復(fù)發(fā)生的損益。從目前的情況來(lái)看,上市公司非經(jīng)常性損益來(lái)源繁多,與過(guò)去不同的是越來(lái)越多經(jīng)營(yíng)比較正常的公司中也開(kāi)始出現(xiàn)較大額的非經(jīng)常性損益,包括股票投資收益、股權(quán)投資收益、預(yù)提損失準(zhǔn)備及轉(zhuǎn)回等;另外還有ST一族因保牌或者扭虧最常見(jiàn)的包括賣(mài)資產(chǎn)、所得稅減免、財(cái)政補(bǔ)貼收入等等不一而足。
在形形色色的非經(jīng)常性損益中,政府財(cái)政補(bǔ)貼所占比例似乎是最大的。根據(jù)目前的情況看,獲補(bǔ)貼收入的上市公司主要有兩類(lèi):一是公用事業(yè)類(lèi)上市公司;二是瀕臨退市邊緣的上市公司。
以前年度各項(xiàng)計(jì)提的沖回也成為上市公司業(yè)績(jī)中的非經(jīng)常性損益。 ST豐華公布的2005年半年報(bào)顯示,公司每股收益高達(dá)0.46元,比上年同期提高 2200%.原來(lái),公司業(yè)績(jī)突然大幅增長(zhǎng)的原因不是別的,正是公司轉(zhuǎn)回以前年度已經(jīng)計(jì)提的各項(xiàng)減值準(zhǔn)備6000多萬(wàn)元,導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)出現(xiàn)大幅增加。
處置各類(lèi)資產(chǎn)獲得的收益也是非經(jīng)常性損益的重要組成部分。如湘火炬,公司上半年在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)下降的情況下,依然實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)大幅增加,主要原因就是公司完成了重慶紅巖汽車(chē)有限責(zé)任公司、重慶卡福汽車(chē)制動(dòng)轉(zhuǎn)向系統(tǒng)有限公司、綦江齒輪有限責(zé)任公司的轉(zhuǎn)讓工作,實(shí)現(xiàn)投資收益8856萬(wàn)元。
“餡餅”還是“陷阱”
不可否認(rèn),因?yàn)榉墙?jīng)常性損益的存在,使得不少上市公司凈利潤(rùn)增加甚至是猛增,但凈利潤(rùn)的“成色”卻受到影響。業(yè)內(nèi)人士指出,對(duì)于大多數(shù)上市公司而言,非經(jīng)常性損益是一塊業(yè)績(jī)“餡餅”,尤其對(duì)績(jī)差公司來(lái)說(shuō),非經(jīng)常性損益對(duì)其命運(yùn)有著極大的“決定權(quán)”。但是,作為非經(jīng)常性損益,無(wú)論是變賣(mài)家產(chǎn)抑或是獲得財(cái)政補(bǔ)貼,均只能解一時(shí)之需要,僅是“補(bǔ)血”而非“造血”。而要提醒投資者的是,根據(jù)要求,上市公司須在定期報(bào)告中對(duì)各類(lèi)非經(jīng)常性損益進(jìn)行詳細(xì)注解,因此,投資者有必要關(guān)注這項(xiàng)內(nèi)容,仔細(xì)看清上市公司業(yè)績(jī)?cè)诙啻蟪潭壬弦蕾?lài)“非經(jīng)常性損益”,否則就可能掉進(jìn)陷阱。
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