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2012中級審計師《審計專業(yè)相關知識》復習：籌資組合
第二部分
第五章 營運資本管理
知識點二、籌資組合
1.定義：企業(yè)資本總額中短期資本和長期資本各自所占的比例。
2.影響因素：風險與成本的權衡（最基本）、行業(yè)差別、經(jīng)營規(guī)模、利率狀況。
資本到期日越短，企業(yè)不能償付本金和利息的風險就越大，反之就越長，籌資風險就越小?；I資組合的決策實質就是對風險與成本的權衡。
3.籌資組合策略：
解釋：
資金占用＝臨時性流動資產(chǎn)＋永久性流動資產(chǎn)＋固定資產(chǎn)
資金來源＝短期來源（臨時性負債）+長期來源（長期負債、自發(fā)性負債、股權資本）
總結：在三種策略中短期資金來源比例最大的是激進型組合策略，最小的是穩(wěn)健型組合策略。
| 種類 | 特點 | |
| 配合型 | 1.短期資金來源= 臨時性流動資產(chǎn) 2.長期資金來源= 永久性流動資產(chǎn)＋固定資產(chǎn) | 收益和風險居中的融資組合策略，是一種理想的、對企業(yè)有著較高資本使用要求的營運資本融資政策 |
| 激進型 | 1.短期資金來源>臨時性流動資產(chǎn) 2.長期資金來源<永久性流動資產(chǎn)＋固定資產(chǎn) | 最大限度的使用短期融資，資本成本較低，是一種收益性和風險性均較高的融資組合策略 |
| 穩(wěn)健型 | 1.短期資金來源< 臨時性流動資產(chǎn) 2.長期資金來源>永久性流動資產(chǎn)＋固定資產(chǎn) | 更低的使用短期融資，導致較高的流動比率，是一種風險性和收益性均較低的籌資組合策略 |
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