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2012銀行從業(yè)《風險管理》第三章知識點：資產證券化
第三章 信用風險管理
第四節(jié) 信用風險控制
四、資產證券化和信用衍生產品1.廣義資產證券化
商業(yè)銀行利用資產證券化，有助于：
?。?）通過證券化的真實出售和破產隔離功能，可以將不具有流動性的中長期貸款置于資產負債表之外，及時獲取高流動性的現(xiàn)金資產，從而有效緩解商業(yè)銀行的流動性壓力。
?。?）通過對貸款進行證券化而非持有到期，可以改善資本狀況，以最小的成本增強流動性和提高資本充足率，有利于商業(yè)銀行資本管理。
?。?）通過資產證券化將不良資產成批量、快速轉換為可流通的金融產品，盤活部分資產的流動性，將銀行資產潛在的風險轉移、分散，有利于化解不良資產，降低不良貸款率。
（4）增強盈利能力，改善商業(yè)銀行收入結構。
2.信用衍生產品：
從基礎資產上分離或轉移信用風險
將信用風險從市場風險中分離并轉移
信用衍生產品除了具有傳統(tǒng)金融衍生產品的特點（如杠桿性、未來性、替代性、組合性、反向性、融資性等）外，還呈現(xiàn)出以下不同的特點：
?。?）保密性。
?。?）交易性。
（3）靈活性。
?。?）債務的不變性。
目前比較有代表性的信用衍生產品主要有以下四種：
?。?）信用違約互換
信用違約互換是將參照資產的信用風險從信用保護買方轉移給信用保護賣方的交易。對應參照資產的信用可是單一信用，也可是一籃子信用。
（2）總收益互換
總收益互換是指信用保護買方在協(xié)議期間將參照資產的總收益轉移給信用保護賣方。
信用違約互換、總收益互換
相同點：風險的承擔者都無須增加自己的資產負債表規(guī)模，而是作為表外業(yè)務加以處理。
不同點：信用違約互換承擔信用風險，總收益互換雙方承擔信用風險、市場風險。
?。?）信用聯(lián)系票據(jù)
信用違約互換的證券化形式
（4）信用價差期權
信用價差是用以向投資者補償參照資產違約風險的、高于無風險利率的利差，其計算公式為：
信用價差=貸款或證券收益率－相應的無風險收益率
于商業(yè)銀行而言，信用衍生產品可以在以下方面發(fā)揮一定的作用：
?。?）分散商業(yè)銀行過度集中的信用風險。
（2）提供化解不良貸款的新思路。
?。?）防止信貸萎縮，增強資本的流動性。
?。?）有助于緩解中小企業(yè)融資難問題。
?。?）使銀行得以擺脫在貸款定價上的困境。
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