2012年銀行從業(yè)《個(gè)人理財(cái)》預(yù)習(xí)：銀行理財(cái)產(chǎn)品（2）

　　二、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的概念

　　運(yùn)用金融工程技術(shù)，將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品（遠(yuǎn)期、期權(quán)、掉期）等組合在一起而形成的一種全新金融產(chǎn)品。

　　普遍存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　例題：關(guān)于結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的特征，下列說法正確的是（）

　　A 適當(dāng)運(yùn)用結(jié)構(gòu)性理財(cái)計(jì)劃可以規(guī)避所以風(fēng)險(xiǎn)

　　B 小額資金無法借助結(jié)構(gòu)性理財(cái)計(jì)劃進(jìn)入衍生品市場

　　C 結(jié)構(gòu)性理財(cái)計(jì)劃產(chǎn)生的收益要繳納利息稅

　　D 以上全錯(cuò)

　　三、主要類型：

　　外匯掛鉤、股票掛鉤、商品掛鉤

　　四、外匯掛鉤型：

　　1、通常，掛鉤的一組或多組外匯的匯率依據(jù)東京時(shí)間下午3點(diǎn)整在路透社或彭博社相應(yīng)的外匯展示頁中的價(jià)格確定。

　　2、期權(quán)拆解：

　　看好/看淡、區(qū)間式投資，有一個(gè)或一個(gè)以上觸及點(diǎn)

　?。?）一觸即付期權(quán)：

　　掛鉤外匯在期末觸碰或超過預(yù)先設(shè)計(jì)的觸及點(diǎn)，買方可得到約定的回報(bào)率；否則可能獲得最低回報(bào)（可能為零）。

　?。?）雙向不觸發(fā)期權(quán)：

　　掛鉤外匯在整個(gè)期間沒有觸及原來設(shè)定的觸及點(diǎn)，買方可得約定回報(bào)；否則可能獲得最低回報(bào)（可能為零）。

　　（3）實(shí)際案例分析：書P92

　　3、風(fēng)險(xiǎn)

　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、集中投資風(fēng)險(xiǎn)、保本的機(jī)會(huì)成本風(fēng)險(xiǎn)、本金風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、提前終止的風(fēng)險(xiǎn)、未能成功認(rèn)購的風(fēng)險(xiǎn)、投資者自身狀況風(fēng)險(xiǎn)。

　　例題：結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品內(nèi)含的衍生工具是（）

　　A 期權(quán) B 期貨 C 互換 D 遠(yuǎn)期

　　五、利率/債券掛鉤型

　　1、產(chǎn)品收益率取決于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和利率的走勢

　　特點(diǎn)：收益不高但非常穩(wěn)定，一般期限固定，不能提前支取。

　　2、掛鉤標(biāo)的：

　　（1）LIBOR：隔夜、7天、一個(gè)月、3個(gè)月等

　?。?）國庫券：3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月

　　（3）公司債券

　　例題：關(guān)于外匯理財(cái)產(chǎn)品論述錯(cuò)誤的是（）

　　A 目前我國銀行推出的利率掛鉤型外匯理財(cái)產(chǎn)品能保證本金100%的安全

　　B 收益固定型個(gè)人外匯存款的期限會(huì)變動(dòng)，可被銀行提前終止

　　C 個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品的客戶要想獲得高收益則要承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)甚至是本金損失

　　D 結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品也被稱為存款，亦即沒有投資風(fēng)險(xiǎn)

　　六、股票掛鉤型：

　　1、概念：掛鉤股票、一籃子股票、指數(shù)、一籃子指數(shù)等

　　分類：本金保障型、非本金保障型

　　2、掛鉤標(biāo)的

　?。?）單只股票

　　（2）一籃子股票

　　3、期權(quán)拆解

　?。?）認(rèn)沽期權(quán)：在到期日之前，根據(jù)比率出售相關(guān)股票等

　　（2）認(rèn)購期權(quán)：在到期日之前，根據(jù)比率收購相關(guān)股票等

　?。?）股票籃子關(guān)聯(lián)度：正相關(guān)、負(fù)相關(guān)

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