2011年銀行從業(yè)考試個(gè)人理財(cái)復(fù)習(xí)資料(1)

　　終值又稱未來值，是指從當(dāng)前時(shí)刻看，發(fā)生在未來某時(shí)刻的一次性支付(收入)的現(xiàn)金流量。其中PVn為現(xiàn)值，F(xiàn)為未來的資金的數(shù)量，也就是終值，r為場(chǎng)利率，一般選取的貼現(xiàn)率也是銀行存款利率，理論上最為理想的貼現(xiàn)率是投資者心理的預(yù)期的收益率，但是這在實(shí)踐當(dāng)中是很難獲得的。

　　β系數(shù)定義為測(cè)度因?yàn)槭袌?chǎng)資產(chǎn)組合收益率變動(dòng)引起的個(gè)股收益率的變動(dòng)程度的系數(shù)，在上式中，表示證券資產(chǎn)i的β系數(shù)，表示證券資產(chǎn)i的收益率，表示市場(chǎng)資產(chǎn)組合的收益率，市場(chǎng)資產(chǎn)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，表示證券資產(chǎn)i的收益率與市場(chǎng)資產(chǎn)組合的收益率的協(xié)方差。由β系數(shù)的定義可知，β系數(shù)衡量了單個(gè)資產(chǎn)的收益與市場(chǎng)整體的收益的互變程度，是單個(gè)證券資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量。

　　β=1，表示該單項(xiàng)資產(chǎn)的希望收益率與市場(chǎng)資產(chǎn)組合平均收益率同比例調(diào)整，其風(fēng)險(xiǎn)情況與市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)情況一致;

　　β>1，說明該單項(xiàng)資產(chǎn)的希望收益率高于市場(chǎng)組合平均收益率，則該單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn);

　　β<1，說明該單項(xiàng)資產(chǎn)的希望收益率小于市場(chǎng)組合平均收益率，則該單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度小于整個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)

　　終值又稱未來值，是指從當(dāng)前時(shí)刻看，發(fā)生在未來某時(shí)刻的一次性支付(收入)的現(xiàn)金流量。單利終值的計(jì)算公式是：FVn=P×(1+r×n)

　　復(fù)利終值的計(jì)算公式是：其中FVn為終值，r為市場(chǎng)利率(一般是銀行的存款利率，如果是債券等金融工具r是票面利率)

　　貨幣時(shí)間價(jià)值，也稱資金的時(shí)間價(jià)值，是指貨幣經(jīng)歷絕對(duì)時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。即是指當(dāng)前所持有的絕對(duì)量貨幣比未來獲得的等量貨幣具有更高的價(jià)值。貨幣之所以具有時(shí)間價(jià)值，最主要原因是因?yàn)樨泿磐度肷a(chǎn)實(shí)現(xiàn)了貨幣增值。

　　在復(fù)利終值計(jì)算中，能夠按年，也能夠按半年、按季度、按月和按日等不同的周期計(jì)算復(fù)利，稱為周期性復(fù)利。計(jì)算公式是：r為市場(chǎng)利率，m為1年中計(jì)算復(fù)利的次數(shù)，n為年數(shù)。

　　現(xiàn)值指未來的貨幣收入在目前時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值。現(xiàn)值是終值的逆運(yùn)算。

　　單利現(xiàn)值計(jì)算公式：PVn=F÷(1+r×n)考試就到

　　復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算公式：其中PVn為現(xiàn)值，F(xiàn)為未來的資金的數(shù)量，也就是終值，r為場(chǎng)利率，一般選取的貼現(xiàn)率也是銀行存款利率，理論上最為理想的貼現(xiàn)率是投資者心理的預(yù)期的收益率，但是這在實(shí)踐當(dāng)中是很難獲得的。